توکن دارایی دنیای واقعی یا RWA چیست؟ مزایا و اهمیت RWA در دیفای

توکن دارایی دنیای واقعی یا RWA به یکی از جذاب‌ترین دارایی‌های بلاکچین تبدیل شده، ابزاری که نقش واسطه بین ارزهای دیجیتال و دارایی‌ها در دنیای واقعی را بازی می‌کند. توکن دارایی دنیای واقعی انواع دارایی‌ها مانند املاک، کالا‌ها، فلزات گران‌بها و حتی دارایی‌های نامشهود مانند مالکیت معنوی را پوشش می‌دهد.

رمز‌ارزها دارایی‌های صرفا دیجیتال هستند که با تکنیک‌های رمزنگاری تولید، محافظت و ارزش‌گذاری می‌شوند (مانند بیت‌کوین و اتر). وقتی دارایی‌ها از دنیای واقعی را با تکنیک‌های رمزنگاری آشنا کنیم و ماهیتی جانبی به آن‌ها بدهیم، آنگاه مسیری به کریپتو پیدا می‌کنند و ارزش خود را از طریق توکن RWA به دیفای می‌آورند.

در کانون این ادغام فیزیکی و مجازی و خلق توکن دارایی دنیای واقعی، مفهوم توکنیزه کردن قرار دارد. فرایندی که در آن، دارایی دنیای واقعی به توکن‌های دیجیتال مخلوق یک بلاکچین تبدیل می‌شود. توکنیزه کردن RWA باعث افزایش نقدینگی، کارمزد پایین‌تر برای تراکنش‌ها و دسترسی بیشتر به انواع معاملات می‌شود.

RWA یا توکن دارایی دنیای واقعی چیست؟

اصطلاح RWA مخفف Real World Assets است که به معنی دارایی دنیای واقعی است. دارایی‌هایی مانند خانه، زمین، یک تابلوی نقاشی، یک گرم طلا و یا یک دارایی معنوی مانند برند و لوگویی خاص جزء RWAها به حساب می‌آیند. این دارایی‌ها جزء لاینفک زندگی ما هستند و مبنایی برای ثروت و سرمایه‌گذاری در صنایع فراهم می‌کنند.

تراکنش‌های مربوط به دارایی‌های دنیای واقعی غالبا پیچیده و با نظارت‌های سخت‌گیرانه قانونی همراه هستند. برای مثال، برای خرید و فروش یک ملک شما نیاز به ارائه اسناد و تأییده‌های مختلف از سازمان‌های متنوعی دارید و پرداخت‌ها از طریق سیستم بانکی که آن‌هم پیچیدگی خاص خود را دارد انجام می‌گیرند.

بلاکچین با توکن کردن دارایی‌های دنیای واقعی و افزایش سطح دسترسی به هر دارایی در هر جای دنیا، زمینه را برای ایجاد روندی کارامدتر در معاملات این دارایی‌ها فراهم می‌کند. توکن دارایی دنیای واقعی مانند گواهی‌های دیجیتالی عمل می‌کند که مالکیت یا حقوق مرتبط با یک دارایی در دنیای واقعی را مشخص می‌کند.

به عبارتی، توکن‌ دارایی دنیای واقعی یا توکن RWA نسخه دیجیتالی از سند خانه یا سهامی در یک شرکت است که امکان مدیریت و تجارت این دارایی‌های ارزشمند را در حوزه دیجیتال ممکن می‌سازد. در نتیجه، توکن دارایی دنیای واقعی فاصله بین ماهیت‌های ملموس دنیای ما و امکانات موجود در دنیای دیجیتال را پر می‌کنند.

نحوه فرایند توکنیزه سازی دارایی‌های دنیای واقعی چگونه است؟

توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA یا Real World Asset Tokenization) فرایندی است که در آن یک دارایی ملموس به صورت دیجیتالی در بلاک‌چین حضور پیدا می‌کند. در ادامه، این دارایی به مالکیت‌های کوچک‌تر و قابل معامله تقسیم می‌شود و امکان دسترسی گسترده‌تر و ورود نقدینگی بیشتر را فراهم می‌کند.

فرایند توکنیزه‌سازی با مشخص کردن دارایی مورد نظر آغاز می‌شود. این دارایی می‌تواند شامل اموال فیزیکی مانند املاک، آثار هنری یا کالاها باشد و یا دارایی‌های غیرملموس مثل مالکیت فکری یا ابزارهای مالی را شامل شود.

پس از انتخاب دارایی، باید یک چارچوب قانونی تعریف گردد تا اطمینان حاصل شود توکن دارایی دنیای واقعی به درستی نماینده مالکیت، ارزش یا حقوق مربوط به آن دارایی است. معمولا برای مدیریت مالکیت و رعایت مقررات، یک شرکت واسطه (SPV) یا یک تراست در فرایند توکنیزه کردن تعریف می‌گردد.

در مرحله بعدی، دارایی ارزش‌گذاری شده و مستندات مربوطه برای تأیید مالکیت و ارائه پشتوانه قانونی برای فرایند توکنیزه‌سازی آماده می‌شود. در نهایت، دارایی به صورت دیجیتالی به شکل توکن‌های RWA بر روی بلاک‌چین نمایش داده می‌شود.

برای مثال، اگر ارزش یک ملک 1 میلیون دلار باشد، ممکن است یک میلیون توکن دارایی دنیای واقعی ایجاد شود که هر توکن نماینده ۱ دلار از ارزش آن ملک است. قراردادهای هوشمند برای تعریف ویژگی‌های توکن، مانند قوانین انتقال، حقوق مالکیت و توزیع درآمد پیاده‌سازی می‌شوند. بسته به نوع دارایی، از استانداردهای بلاک‌چین مانند ERC-20 برای توکن‌های قابل تعویض یا ERC-721 برای توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) استفاده خواهد شد.

پس از ایجاد توکن‌ دارایی دنیای واقعی، این توکن‌ها بین سرمایه‌گذاران یا ذی‌نفعان و با روش‌های مختلفی مانند عرضه اولیه، توزیع می‌شوند. این مرحله معمولا از طریق یک پیشنهاد توکن امنیتی (STO) یا روشی مشابه برای جذب سرمایه انجام می‌گردد. به ویژه، توکنیزه‌سازی امکان مالکیت جزئی را فراهم می‌کند، به این معنا که سرمایه‌گذاران می‌توانند بخش‌های کوچکتری از یک دارایی که معمولا نیاز به سرمایه کلان دارد را مالک شوند.

پس از توزیع توکن‌ دارایی دنیای واقعی، عملکرد و ارزش دارایی رصد می‌شود. تراکنش‌ها و تغییرات مالکیت در بلاک‌چین ثبت می‌گردند و شفافیت و سابقه‌ای غیرقابل تغییر از فعالیت‌ها حاصل می‌شوند. همچنین، درآمد حاصل از دارایی، مانند اجاره یا حق امتیاز، از طریق قراردادهای هوشمند به صورت خودکار بین صاحبان توکن توزیع خواهد شد.

مزایای توکنیزه‌سازی دارایی‌های واقعی قابل توجه است. این فرایند دارایی‌ها با امکان کمتر در نقدشوندگی را به توکن‌های دیجیتالی قابل معامله تبدیل می‌کند، دسترسی به سرمایه‌گذاری را با امکان مالکیت جزئی افزایش می‌دهد و هزینه‌های تراکنش را با حذف واسطه‌ها کاهش می‌دهد. علاوه بر این، بلاک‌چین سابقه‌ای امن و شفاف از مالکیت و تراکنش‌ها ارائه می‌دهد.

مزایا و معایب موجود در حوزه RWA

یکی از مزایای فوق‌العاده توکن دارایی دنیای واقعی تعریف مالکیت کسری (Fractional Ownership) است که شرایط برای معامله دارایی‌ها با ارزش کلان را فراهم می‌کند. با این حال، همین شکسته شدن مالکیت به هزاران و شاید میلیاردها حق مالکیت باعث افزایش پیچیدگی در ماهیت دارایی و جزئیات قانونی آن می‌شود.

مزایای توکن دارایی دنیای واقعی

افزایش شفافیت: فرض کنید شما یک توکن دارایی دنیای واقعی از یک دارایی فیزیکی مثل یک اثر هنری دارید. درنتیجه، در هر لحظه می‌توانید ارزش آن، نرخ مالکیت‌ش، واقعی بودن قراردادها و میزان جذابیت آن در معاملات را رصد کنید. بخصوص، چنین شفافیتی باعث می‌شود کسی نتواند مالکیت این دارایی‌ها را جعل و به فروش برساند.

بهبود در نقدینگی: برخی از دارایی‌های فیزیکی مانند املاک و مستغلات یا آثار هنری به سرعت یا به راحتی فروخته نمی‌شوند و مالکان روزگار سختی در نقد کردن سرمایه‌ فیزیکی خود دارند. با توکن کردن این دارایی‌ها، امکان فروش کسرهای مختلف از آن‌ها فراهم می‌شود و مالک می‌تواند با سرعت بیشتری دارایی فیزیکی خود را نقد کند.

دموکراتیک کردن سرمایه‌گذاری در اموال فیزیکی: توکن دارایی دنیای واقعی این امکان را فراهم می‌کند که تقریبا با هر توان مالی بتوان در دارایی‌های گران و ارزان سرمایه‌گذاری کند. معامله‌گر می‌تواند در انواع استخرها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشارکت کند و مالک بخشی از دارایی فیزیکی باشد.

معایب توکن دارایی واقعی

چالش‌های قانونی و مقرراتی: چارچوب‌های قانونی مرتبط با توکن دارایی واقعی پیچیده‌تر از ارزهای دیجیتال معمول است. اطمینان از انطباق با قوانین مرتبط با اوراق بهادار، قوانین دارایی و مقررات مالیاتی، به‌ویژه برای معاملات برون‌مرزی، باعث پیچیده‌تر شدن روند تعریف توکن دارایی واقعی و شروع معاملات آن می‌شود.

پیچیدگی نقدینگی ثانویه: اگرچه خود توکن را می‌توان در بازار کریپتو معامله کرد، اما دارایی اصلی همچنان با مشکلات ذاتی خود در نقدشوندگی دست و پنجه نرم‌ می‌کند و همین امر ممکن است تأثیر منفی بر معاملات آن بگذارد.

نگرانی‌های مرتبط با تمرکزگرایی: هدف اصلی در بلاک‌چین غیرمتمرکز کردن روند حکمرانی در بازار و جامعه محور کردن آن بوده است. ورود توکن دارایی واقعی به این بازار یک رگه از تمرکزگرایی را وارد آن می‌کند که خود ممکن است باعث افزایش قدرت و اعمال نفوذ نهادها و دولت‌ها در کریپتو شود.

اهمیت RWA در دنیای دیفای

از آنجایی که دارایی‌های مشهود از امور مالی سنتی بخش قابل‌توجهی از کل ارزش مالی جهانی را تشکیل می‌دهند، باید همیشه جایگاهی در پرتفوی سرمایه‌گذاری داشته باشند. برای کسانی که علاقه زیادی به کریپتو دارند و وقت یا علاقه‌ای برای ورود به بازار سنتی ندارند، توکن دارایی دنیای واقعی ادغام فوق‌العاده‌ای برای ایجاد تنوع در پرتفوی و اضافه‌ کردن دارایی‌های فیزیکی به آن است.

دارایی‌های سنتی مانند املاک و کالاها غالبا به سرمایه‌گذاری کلان نیاز دارند؛ به طور مشابه، سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه نیز مستلزم داشتن قدرت مالی بالاست. حتی فراتر از آن، حضور در پروژه‌های ملی و بین‌المللی فقط از عهده شرکت‌های سرمایه‌گذاری بزرگ برمی‌آید و اشخاص سرمایه لازم برای ورود به چنین سرمایه‌گذاری‌هایی را ندارند.

علاوه بر این، کشورهای مختلف قوانین متفاوتی در معاملات مرتبط با دارایی‌های فیزیکی دارند و شما از ایران نمی‌توانید در معاملات کشورهای دیگر شرکت کنید. هم‌زمان، این دارایی‌ها هرگز بازاری آنی و نقدشوندگی لحظه‌ای به خود نمی‌بینند و همیشه گپ‌های زمانی بزرگی برای تبدیل دارایی به نقدینگی وجود دارد.

توکن دارایی دنیای واقعی راه‌حلی دیجیتال و از جنس قابل اطمینان بلاک‌چین برای برطرف کردن این موانع و افزایش انعطاف‌پذیری در دارایی‌های فیزیکی است. در نتیجه، توکن دارایی واقعی یا RWA یک پل واسطه است که هر دو بازار مالی سنتی و دیفای سود می‌رساند.

معرفی چند پروژه برتر RWA

از میان پروژه‌های موجود از جنس توکن دارایی دنیای واقعی (RWA) موارد زیر رهبران کنونی با راه‌حل‌ها و نوآوری‌های کم و بیش متفاوت به حساب می‌آیند.

پروژه Ethena

اتنا پلتفرمی است که استیبل کوین‌ با پشتیبانی سبد متنوعی از دارایی‌های دنیای واقعی ارائه می‌کند و به زیرساخت‌های سیستم بانکی سنتی نیز وابسته نیست. این پلتفرم بر اساس یک پروتکل غیرمتمرکز عمل و تضمین می‌کند که هیچ نهاد واحدی بر فرایند صدور و مدیریت استیبل کوین کنترلی ندارد.

علاوه بر این، استیبل کوین‌های اتنا را می‌توان در پروژه‌های مختلف DeFi، ازجمله وام، قرض دادن و تأمین نقدینگی برای انواع پروژه‌ها، استفاده کرد. در نتیجه، این پلتفرم امکان ورود به لیکوئید استیکینگ را نیز برای کاربر فراهم می‌کند.

پروژه Ondo Finance

Ondo Finance جزء‌ حرفه‌ای‌ترین‌ها در توکن کردن دارایی‌ها با درآمد ثابت و پلی قابل اعتماد بین مالی سنتی و دنیای ارز دیجیتال به حساب می‌آید. Ondo طیف وسیعی از ابزارهای سرمایه‌گذاری و پروتکل‌ها برای حضور در انواع پروژه‌های DeFi را پوشش می‌دهد.

این استراتژی‌ها برای بهینه‌سازی بازده و مدیریت موثر ریسک فوق‌العاده‌اند. این پلتفرم از مدل صندوق توکن‌شده استفاده می‌کند، جایی که سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق توکن‌های اسمی در معامله انواع دارایی‌ها و استراتژی‌ها شرکت داشته باشند.

پروژه مانترا RWA

پروژه Mantra یک بلاکچین لایه اول امنیتی RWA است که می‌تواند به الزامات مقرراتی در دنیای واقعی پایبند باشد، فلزات گران‌بها مانند طلا و نقره را توکن کند و یک ذخیره پایدار از ارزش برای سرمایه‌گذاران دنیای ارزهای دیجیتال فراهم آورد.

مانترا با استفاده از تکنولوژی Cosmos SDK ساخته شده و از امکانات بین‌ بلاکچینی پشتیبانی می‌کند. در نتیجه، با استفاده از توکن مانترا، کاربر می‌تواند انواع توکن دارایی دنیای واقعی را خرید و فروش و هم‌زمان با حضور در معاملات RWA در سایر پروژه‌های ارزشمند DeFi نیز حضور داشته باشد.

پروژه Pendle

از دیگر پروژه‌های خوب توکن دارایی دنیای واقعی پندل است. با توکن کردن مشتقات مالی متمرکز، پندل مسیر جدیدی برای تجارت و سرمایه‌گذاری در این ابزارهای مالی پیچیده تعریف کرده است. پندل نیز یک پروژه کراس چین است که امکان حضور معامله‌گر در پروژه‌های اتریوم، آربیتروم، زنجیره BNB و Optimism را فراهم می‌کند.

کاربران می‌توانند روی نوسانات بازده مشتقات مالی سرمایه‌گذاری کنند و پوشش‌هایی برای معاملات خود تعریف کنند. همچنین، کاربران می‌توانند بین قفل کردن بازدهی ثابت یا شرط‌بندی روی بازده‌های متغیر یکی را انتخاب و انعطاف بیشتری در روند معاملات داشته باشند.

پروژه توکن دارایی دنیای واقعی OriginTrail

این پروژه یک پلتفرم پیشگام است که از فناوری بلاک‌چین برای ایجاد نمودار دانش غیرمتمرکز (DKG) استفاده می‌کند. این پلتفرم نیز از چندین بلاکچین، ازجمله اتریوم، polygon، Gnosis و NeuroWeb، پشتیبانی می‌کند و سیستم حکمرانی آن نیز کاملا غیرمتمرکز است.

پروژه توکن دارایی واقعی Maple Finance

پروژه بعدی از خانواده RWA، Maple Finance است که با هدف سرمایه‌گذاری روی بدهی شرکت‌ها و گزینه‌های جدید تأمین مالی طراحی شده است. این پروژه RWA رده بالایی از استخرهای وام‌دهی، مانند صندوق‌های اعتباری و خزانه‌های شرکت‌ها، را پیشنهاد می‌دهد که غالبا برای سرمایه‌گذاران نهادی طراحی شده‌اند.

در نتیجه، توکن دارایی دنیای واقعی RWA این پلتفرم از انواع قبلی کم و بیش پیچیده‌تر است و با شبکه‌ای از شرکا همکاری می‌کند تا دسترسی‌های بیشتر با عملیات ساده‌تر و ایمن برای کاربران فراهم آید. این شرکاء شامل ارائه‌دهندگان کیف پول ایمن مانند Coinbase Prime، Metamask، ارائه‌دهندگان خدمات حسابداری و مالیاتی مانند Bitwave و متولیان واجد شرایط مانند BitGo هستند.

بهترین ارزهای دیجیتال RAW

علاوه بر ارزهای دیجیتال RAW که در بالا به‌طور مفصل به آن‌ها پرداختیم، انواع توکن دارایی دنیای واقعی دیگری وجود دارند که دسترسی‌های خاص خود را ارائه می‌کنند و بسته به هدف و نوع سرمایه‌گذاری شما جذابیت‌های متفاوتی ارائه می‌کنند. لیست زیر پیشنهادات پارسیان کریپتو در بهترین ارزهای دیجیتال RWA هستند.

• PAX Gold (PAXG)
• RealT Tokens
• stUSDT
• Securitize
• tZERO
• Polymath
• Meld Gold
• Mantra
• Ondo Finance
• Goldfinch (GFI)
• Clearpool (CPOOL)
• IX Swap
• Maple Finance (MPL)
• LTO Network (LTO)
• Florence Finance

آینده رمزارزهای RWA چگونه خواهد بود؟

آینده ارزهای دیجیتال مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWA) بسیار امیدوارکننده به نظر می‌رسد. این فناوری با ارائه امکان مالکیت جزئی و معاملات ساده دارایی‌های فیزیکی، سرمایه‌گذاری در املاک، هنر، و کالاهای باارزش را برای افراد بیشتری امکان‌پذیر می‌کند. چنین دسترسی گسترده‌ای می‌تواند به افزایش قدرت مانور سرمایه‌گذاران و پذیرش همه‌گیر این دارایی‌ها منجر شود.

تعیین قوانین و مقررات روشن نقش کلیدی در رشد ارزهای دیجیتال RWA خواهد داشت. با افزایش آگاهی دولت‌ها و موسسات مالی از شفافیت و کاهش تقلب این فناوری، احتمال ایجاد چارچوب‌های حمایتی بیشتر وجود دارد. این امر می‌تواند اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کرده و اکوسیستم امن‌تری برای معامله این دارایی‌ها فراهم آورد.

پیشرفت‌های فناوری در زمینه مقیاس‌پذیری و سازگاری بلاکچین، تحولات بیشتری را برای این ارزها به همراه خواهد داشت. شبکه‌های سریع‌تر و ایمن‌تر، حجم بالاتری از معاملات را ممکن کرده و ادغام بهتری با سیستم‌های مالی سنتی ایجاد می‌کنند. همچنین، ظهور پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای دارایی‌های واقعی فرصت‌های جدیدی مانند وام‌دهی با وثیقه و مدیریت لحظه‌ای دارایی‌ها را فراهم خواهند کرد.

با این حال، چالش‌هایی مانند نقدشوندگی دارایی مبنا توکن دارایی دنیای واقعی، ضمانت حقوق مالکیت، و ارزیابی دارایی‌ها همچنان باید برطرف شوند. با غلبه بر این موانع، ارزهای دیجیتال RWA می‌توانند مدیریت دارایی را متحول کرده و نقدشوندگی و نوآوری بی‌سابقه‌ای را در سیستم مالی جهانی ایجاد کنند.

جمع‌بندی

توکن دارایی دنیای واقعی (RWA) با فراهم کردن شرایط برای مالکیت جزئی دارایی‌های فیزیکی، شفافیت بیشتر در معاملات و تسهیل در آن‌ها، می‌توانند سیستم مالی جهانی را متحول کنند. آینده ارزهای دارایی واقعی یا RWA به پذیرش گسترده‌تر آن‌ها در انواع دارایی‌های فیزیکی، پیشرفت‌های فناوری بلاکچین و تدوین مقررات روشن برای مشارکت بیشتر مردم در این نوع سرمایه‌گذاری وابسته است.

سوالات متداول

چگونه ارزهای دیجیتال مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWA) می‌توانند سیستم مالی جهانی را متحول کنند؟

این ارزها با ارائه امکان مالکیت جزئی، افزایش شفافیت و دسترسی به انواع سرمایه‌گذاری‌ها در نقاط مختلف جهان در دارایی‌های فیزیکی مانند املاک و کالاها، می‌توانند سرمایه‌گذاری را دموکراتیک کرده و نقدشوندگی بازار را بهبود بخشند.

چه چالش‌هایی پیش روی ارزهای دیجیتال RWA وجود دارد؟

چالش‌هایی مانند نقدشوندگی محدود دارایی‌های فیزیکی، ارزیابی دقیق دارایی‌ها، تضمین حقوق مالکیت، و پیچیدگی‌های قانونی و نظارتی از مهم‌ترین موانع رشد این فناوری هستند.

پیشرفت‌های فناوری بلاکچین چه نقشی در توسعه RWA ایفا می‌کند؟

توسعه بلاکچین‌هایی با مقیاس‌پذیری بالا و امنیت بیشتر امکان انجام معاملات سریع‌تر و حجم بالاتری از تراکنش‌ها را فراهم می‌کند. همچنین، این پیشرفت‌ها پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز را تقویت می‌کنند و می‌توانند کاربردهای جدیدی برای RWA ایجاد کنند.

آینده ارزهای دیجیتال RWA به چه عواملی بستگی دارد؟

آینده این ارزها به پذیرش گسترده در بازارهای مالی، ایجاد مقررات شفاف و حمایتی، و توانایی در رفع چالش‌های فنی و قانونی بستگی دارد. با تحقق این عوامل، RWAها می‌توانند نقش مهمی در تحول اقتصاد جهانی ایفا کنند.

بهترین ارزهای دیجیتال مرتبط با دارایی‌های واقعی (RWA) کدام‌اند؟

از جمله بهترین ارزهای دیجیتال RWA می‌توان به PAX Gold (PAXG)، RealT Tokens، Maple Finance (MPL)، و Clearpool (CPOOL) اشاره کرد که هرکدام با تمرکز بر توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی، کاربردهای متنوعی ارائه می‌دهند.