نرخ بهره آمریکا چیست؟ از تاثیر نرخ بهره آمریکا بر بازار تا منابع پیش بینی

اگر در بازارهای مالی جهانی فعالیت داشته باشید، حتما تا به حال شنیده‌اید که متخصصان این حوزه برای تصمیم‌گیری مالی خود از انتظار برای اعلام گزارش نرخ بهره آمریکا سخن می‌گویند. در این صورت احتمالا به این سوال‌ها رسیده‌اید که نرخ بهره آمریکا چیست؟ چه زمانی اعلام می‌شود؟ و چه تاثیری بر بازارهای فارکس و ارز دیجیتال دارد؟

در این پست از پارسیان کریپتو قصد داریم توضیح دهیم که نرخ بهره آمریکا چیست و نشان دهیم که نرخ بهره آمریکا بر بازار فارکس و کریپتو چه تاثیری دارد. همچنین توضیح خواهیم داد که این نرخ در چه زمانی اعلام می‌شود و برای پیش‌بینی نرخ بهره آمریکا به چه منابعی می‌توان رجوع کرد. با ما همراه باشید.

نرخ بهره آمریکا چیست؟

بانک‌ها و موسسات سپرده‌گذاری در ایالات متحده آمریکا طبق قانون ملزم هستند که درصد معینی از پول مشتریان خود را به صورت نقد ذخیره نگه دارند. این امر باعث می‌شود که سازمان‌های نامبرده برای ایجاد تناسب و تامین نقدینگی لازم خود به وام‌دهی و وام‌گیری بین بانکی روی بیاورند.

به این ترتیب، وقتی یک بانک یا موسسه سپرده‌گذاری، موجودی مازادی در حساب خود داشته باشد آن را به بانک‌های دیگری که به نقدینگی نیاز دارند وام می‌دهد. در چنین شرایطی، بانک وام‌گیرنده باید هزینه‌ای را به عنوان بهره این وام به بانک وام‌دهنده پرداخت کند. نرخ متوسط موزون مذاکرات این چنینی، نرخ موثر سرمایه فدرال یا همان نرخ بهره آمریکا نامیده می‌شود. مسئولیت تعیین این نرخ اساسا بر عهده بانک مرکزی آمریکا یعنی فدرال رزرو (Federal Reserve) است که با توجه به شرایط بازار صورت می‌گیرد.

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) برای تعیین نرخ بهره صندوق فدرال هشت بار در سال جلسه تشکیل می‌دهد. شرایط اقتصادی آمریکا و عملیات‌های بازار آزاد یا همان خرید و فروش اوراق قرضه دولتی بر نرخ بهره آمریکا تاثیر می‌گذارد. زمانی که بانک‌ها نقدینگی کمی برای مبادله با سایر موسسات مالی دارند، فدرال رزرو با فروش اوراق قرضه دولتی، نقدینگی را کاهش می‌دهد در نتیجه نرخ بهره افزایش می‌یابد. از طرف دیگر، وقتی بانک‌ها نقدینگی اضافه دارند فدرال رزرو می‌تواند اوراق قرضه دولتی را خریداری کرده و نرخ بهره را کاهش دهد.

اینکه فدرال رزرو دست به خرید یا فروش اوراق قرضه بزند به شرایط اقتصادی بستگی دارد. در صورتی که کمیته FOMC تشخیص دهد که اقتصاد رشد سریعی داشته و فشار تورم با احکام دوگانه فدرال رزرو مغایرت دارد، به منظور کاهش فعالیت اقتصادی، نرخ بالاتری را برای بهره در نظر می‌گیرد و برعکس در شرایطی که به دنبال فعالیت اقتصادی بیشتر باشد، نرخ بهره را کاهش می‌دهد.

بنابراین، کمیته FOMC برای داشتن بهترین سیاست پولی و پایبند ماندن به احکام دوگانه کنگره باید شرایط کنونی بازار را رصد کند. این کمیته برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره و سیاست پولی، باید داده‌های اقتصادی متعددی چون روند قیمت و دستمزدها، نرخ اشتغال، هزینه و درآمد مصرف کننده، سرمایه‌گذاری‌های تجاری و بازارهای مبادلات خارجی را در نظر بگیرد.

نرخ سرمایه فدرال، نرخ بهره اصلی در بازار مالی ایالات متحده است. این نرخ، بر سایر نرخ‌های بهره (مثل نرخ مبادله نقدینگی بین بانکی) تاثیر می‌گذارد. علاوه بر این، نرخ بهره آمریکا به طور مستقیم بر نرخ بهره بلند مدت پس‌انداز و وام‌های مختلف (مثل وام مسکن) در این کشور تاثیر می‌گذارد که همه این موارد برای ثروت و اعتماد مصرف‌کننده بسیار مهم هستند.

نرخ بهره آمریکا بر بازار فارکس چه تاثیری دارد؟

تریدرهای بازار فارکس باید نرخ بهره کشورهای مختلف را دنبال کنند زیرا این داده‌ها بینش ارزشمندی درباره وضعیت اقتصادی جهان در اختیارشان قرار می‌دهند و از طرف دیگر باعث می‌شوند تصمیمات معاملاتی آگاهانه‌تری بگیرند. در ادامه دلایلی را عنوان کرده‌ایم که نشان می‌دهد نرخ بهره آمریکا بر بازار فارکس چه تاثیری دارد:

تاثیر سیاست پولی: بانک‌های مرکزی هر کشور (مثل بانک مرکزی فدرال رزرو یا بانک مرکزی اروپا) درباره نرخ بهره تصمیم‌گیرنده هستند و تاثیر قابل توجهی روی ارزش ارزهای مربوطه دارند. افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی نشان‌دهنده اقتصاد قوی آن کشور بوده و سرمایه‌گذاران خارجی را جذب می‌کند. در نتیجه ارزش پول آن افزایش می‌یابد. در مقابل، نرخ بهره پایین نشان‌دهنده اقتصاد ضعیف است که به نوبه خود منجر به کاهش ارزش پول می‌شود.

تفاوت‌های نرخ بهره: تفاوت نرخ بهره کشورها (که به واریانس نرخ بهره دو کشور اشاره دارد) می‌تواند بر نرخ معاملات ارزی تاثیر بگذارد. تریدرهای فارکس اغلب با وام گرفتن ارزهای دارای نرخ بهره پایین و سرمایه‌گذاری در ارزهای دارای نرخ بهره بالا به دنبال سود گرفتن از این تفاوت هستند. هدف از این استراتژی که با عنوان معامله حملی ( Carry Trading) شناخته می‌شود، سرمایه‌گذاری بر درآمد حاصل از اسپرد نرخ بهره است. البته این نوع معامله دارای ریسک است چون هر ارز عوامل ریسکی خودش را دارد که می‌تواند روی تفاوت نرخ بهره در یک جفت ارز معاملاتی در فارکس تاثیر بگذارد.

انتظارات تورمی: نرخ بهره ارتباط تنگاتنگی با انتظارات تورمی دارد. معمولا بانک‌های مرکزی برای مقابله با فشار تورم و حفظ ثبات قیمت، نرخ بهره را افزایش می‌دهند. تریدرها با بررسی دقیق شاخص‌های تورم و بیانیه‌های بانک مرکزی می‌توانند تغییرات آتی نرخ بهره را حدس بزنند چرا که نرخ بالای بهره باعث جذب سرمایه‌گذاران خارجی و قدرتمند شدن ارز مربوطه می‌شود.

تاثیر جریان سرمایه: تفاوت نرخ بهره، روی جریان سرمایه تاثیر قابل‌توجهی دارد. وقتی نرخ بهره یک کشور افزایش می‌یابد سرمایه‌گذاران خارجی جذب شده و بازگشت سرمایه افزایش پیدا می‌کند. این هجوم سرمایه می‌تواند ارز را تقویت کند. در مقابل با کاهش یافتن نرخ بهره، ممکن است سرمایه‌گذاران سرمایه خود را برداشت کنند و این باعث کاهش ارزش پول می‌گردد.

بیشتر بخوانید: بازار فارکس چیست

از آنجا که دلار آمریکا جزء مهم‌ترین ارزهای بازار فارکس است، گزارش‌های مربوط به تغییر نرخ بهره این ارز در معاملات فارکس تاثیر قابل‌توجهی را بر جای می‌گذارد. به همین دلیل هم تریدرهای این بازار مالی باید به دقت اخبار و پیش‌بینی‌های مربوط به نرخ بهره آمریکا را دنبال کنند.

نرخ بهره آمریکا بر بازار ارز دیجیتال چه تاثیری دارد؟

افزایش و کاهش نرخ بهره آمریکا تاثیر متفاوتی بر بازار ارزهای دیجیتال دارد. این تاثیر عمدتا به احساسات سرمایه‌گذاران و زمینه‌های اقتصادی گسترده وابسته است. کاهش نرخ بهره آمریکا، خوشبینی را به بازار تزریق کرده و باعث افزایش نقدینگی در بازار می‌شود. در نتیجه تمایل به سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های ریسکی مثل ارزهای دیجیتال افزایش پیدا می‌کند. در مقابل، افزایش نرخ بهره باعث کاهش نقدینگی شده و تمایل به سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های ریسکی را کاهش می‌دهد. در ادامه نگاه دقیق‌تری به این دو سناریو خواهیم داشت.

تاثیر کاهش نرخ بهره آمریکا بر بازار ارز دیجیتال

تصمیم بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ بهره معمولا نشانه اقتصاد ضعیف آن است. با کم شدن نرخ بهره، وام‌گرفتن ارزان‌تر می‌شود و در نتیجه، بازار سرمایه‌گذاری‌های پرریسک داغ می‌شود.

طبق داده‌های تاریخی، وقتی فدرال رزرو در سال ۲۰۲۰ نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد کاهش داد، ابتدا قیمت بیت کوین ۶۰ درصد اصلاح شد و به دنبال آن یک افزایش قابل‌توجه ۱۶۰۰ درصدی را (در طول سال) تجربه کرد. نرخ بهره پایین‌تر باعث می‌شود روند سرمایه‌گذاری سنتی کاهش یافته و سرمایه‌گذاری روی دارایی‌های سوداگرانه‌ای چون کریپتو افزایش یابد. مخصوصا بیت کوین، در زمان ترس از تورم یک دارایی امن‌تر به نظر می‌رسد و وقتی این ترس با کاهش نرخ تورم همراه باشد طرفداران بیشتری پیدا می‌کند.

تحقیقات مجله اس‌اندپی گلابال (S&P Global)، همبستگی آشکار نوسانات قیمت بیت کوین و تعدیل سیاست پولی را نشان می‌دهد. در واقع، کاهش نرخ بهره، همواره موجب افزایش قیمت در بازار رمزارز بوده در حالی که افزایش سریع نرخ بهره منجر به کاهش قیمت در این بازار می‌شود.

تاثیر افزایش نرخ بهره آمریکا بر بازار ارزهای دیجیتال

افزایش نرخ بهره نتیجه‌ای معکوس دارد. همانطور که کوین‌تلگراف (Cointelegraph) خاطر نشان می‌کند، افزایش نرخ بهره، جذابیت دارایی‌های پرریسک بازار کریپتو را کاهش می‌دهد. دلیل این امر، بازدهی خوب سرمایه‌گذاری سنتی است که درآمد ثابت و کم‌ریسکی را در اختیار سرمایه‌گذاران می‌گذارد. همین امر باعث می‌شود سرمایه‌گذاران دارایی خود را از دارایی‌های بی‌ثباتی مانند بیت‌کوین خارج کنند.

وقتی فدرال رزرو در نوامبر سال ۲۰۲۱ قصد خود برای افزایش نرخ بهره را اعلام کرد و سپس در سال ۲۰۲۲ این وعده عملی شد، دارایی‌های بازار ارزهای دیجیتال با ریزش قیمت روبه‌رو شدند. علاوه بر این، در همان زمان سقوط رمزارزهایی چون LUNA/UST و صرافی‌هایی چون FTX اعتماد معامله‌گران به این نوع دارایی‌ها را کاهش داد. این عوامل باعث ریزش ۶۵ درصدی قیمت بیت کوین شدند.

بنابراین، زمانی که انتظار می‌رود اقتصاد بهبود پیدا کند، احساسات مثبت سرمایه‌گذاران و افزایش نقدینگی، کلاس دارایی‌های ریسکی مانند سهام و ارز دیجیتال را بالا می‌برد. اما زمانی که نرخ‌ها به دلیل تشدید سیاست پولی و مبارزه با تورم افزایش می‌یابد، هزینه سرمایه افزایش یافته و در نتیجه دارایی‌های ریسک‌پذیر مثل بیت کوین جذابیت خود را از دست می‌دهند.

نرخ بهره آمریکا چه زمانی اعلام می‌شود؟

پیش از این هم اشاره کردیم که کمیته مسئول تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره (FOMC) در هر سال هشت جلسه از پیش‌ برنامه‌ریزی شده را برگزار می‌کند. البته، در صورت نیاز جلسات بیشتری برگزار می‌شود. صورت‌جلسه دقیق این جلسات سه هفته بعد از تاریخ تصمیم‌گیری منتشر می‌شود. گفتنی است که اعضای این کمیته در اولین جلسه برنامه‌ریزی‌شده هر سال، تغییر می‌کند.

کمیته FOMC طبق قانون لایحه آزادی اطلاعات (FOIA) گزارش سالانه تهیه می‌کند و مرکز خدمات FOMC FOIA اطلاعات مربوط به وضعیت درخواست‌های FOIA و فرایند آن را ارائه می‌دهد.

تاریخ برگزاری هشت جلسه‌ای که کمیته FOMC در سال ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ برگزار خواهند کرد به این شرح است:

تاریخ جلسات کمیته FOMC برای بحث درباره نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۵
ماه	روز
ژانویه		۲۸-۲۹
مارس		۱۸-۱۹
مِی		۶-۷
ژوئن		۱۷-۱۸
جولای		۲۹-۳۰
سپتامبر		۱۶-۱۷
اکتبر		۲۸-۲۹
دسامبر		۹-۱۰

 

تاریخ جلسات کمیته FOMC برای بحث درباره نرخ بهره آمریکا در سال ۲۰۲۶
ماه	روز
ژانویه		۲۷-۲۸
مارس		۱۷-۱۸
آوریل		۲۹-۲۹
ژوئن		۱۶-۱۷
جولای		۲۸-۲۹
سپتامبر		۱۵-۱۶
اکتبر		۱۷-۲۸
دسامبر		۸-۹

 

بهترین سایت ها برای پیش بینی نرخ بهره آمریکا کدامند؟

از آنجا که یکی از فاکتورهای مهم در حین تصمیم‌گیری‌های مالی حوزه فارکس و کریپتو، توجه به گزارش‌های نرخ بهره آمریکا است، تریدرها، با بررسی پیش‌بینی‌های موجود در این زمینه می‌توانند آمادگی لازم برای تغییرات بازار را داشته و به موقع دست به عمل بزنند. اما برای پیش بینی نرخ بهره آمریکا باید به چه منابعی مراجعه کنیم؟

وب‌سایت‌های زیر می‌توانند اطلاعات مفیدی را در اختیار تریدر قرار داده و به پیش بینی نرخ بهره آمریکا کنند.

وبسایت CME.FedWatch

ابزار سی‌ام‌ای فدواچ (CME FedWatch) از روی داده‌های قیمت‌گذاری آتی صندوق فدرال رزرو در ۳۰ روز اخیر، به تجزیه و تحلیل درباره نرخ بهره در جلسات بعدی کمیته FOMC می‌پردازد و اعداد و ارقام احتمالی مربوط به تغییرات آینده و اطلاعات مربوط به گذشته را نمایش می‌دهد. این ابزار همچنین با یک نمودار نقطه‌ای نشان می‌دهد که اعضای FOMC برای نرخ هدف فدرال رزرو در طول زمان چه ارقامی را مد نظر دارند.

برای استفاده از این ابزار، ابتدا باید با جزئیات و بخش‌های مختلف آن آشنا شوید:

1a: در بالای صفحه ابزار CME، هر تب به زمانبندی یکی از جلسات کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) تعلق دارد. با توجه به تاریخ‌ها می‌توانید اطلاعات مربوط به هر جلسه را مشاهده کنید.

1b: بعد از انتخاب یکی از جلسات نوار بالا، در تب Current می‌توانید احتمالات ارائه شده درباره نتایج هر جلسه را مشاهده کنید. این پیش‌بینی‌ها براساس فعالیت‌های معاملاتی قرارداد آتی صندوق فد (مربوط به هر تاریخ) محاسبه شده است.

1c: این جدول تغییرات احتمالی کنونی و همچنین تغییرات احتمالی مربوط به روز، هفته و ماه اخیر را درباره تاریخ جلسه انتخاب شده، نشان می‌هد.

1d: در تب Compare تغییرات احتمالی در مورد نتبجه نرخ بهره در جلسه مربوط به تاریخ منتخب، درست مثل تب Current، در زیربخش‌های روز، هفته و ماه قبل نمایش داده شده و قابل مقایسه است.

1e: یک نمای کلی از تغییرات احتمالی میان تمام جلسات و نتایج احتمالی را نمایش می‌دهد. علاوه بر این، قیمت‌های آتی صندوق فد نیز لیست شده‌اند.

بخش دوم منوی عمودی مربوط به سوابقی است که در مورد تغییرات احتمالی نرخ بهره ثبت شده است. در صورتی که تب دارای برچسب Historical بر روی ابزار CME FedWatch را انتخاب کنید، داده‌های مربوط به یک سال قبل، با توجه به هر جلسه‌ای که انتخاب شده نمایش داده می‌شود. در تب Download، فایل‌های اکسل حاوی داده‌های سابق مربوط به تغییرات احتمالی نرخ بهره در هر جلسه برای دانلود در دسترس قرار دارد.

در نمودار نقطه‌ای یا همان Dot Plot انتظارات اعضای کمیته FOMC درباره نرخ بهره هدف در طول زمان نمایش داده شده است. هر نقطه (به جز نقطه‌های قرمز) نشان‌دهنده نرخ بهره مورد نظر یکی از اعضا برای یک سال است. نقطه‌های قرمز نشان دهنده نرخ بهره‌ای است که با توجه به قیمت آتی صندوق فد برای آن سال پیش‌بینی شده است. نقطه‌های آبی نشان‌دهنده نرخ متوسط انتظارات اعضای کمیته است. این داده‌ها در تب Table به صورت جدول هم آمده است.

در صورتی که روی آیکن PDF کلیک کنید می‌توانید صفحه حاضر در ابزار CME را به چاپ برسانید. در صورت تمایل به چاپ اطلاعات، توصیه می‌شود گزارش را به صورت Landscape چاپ کنید.

وبسایت Investing.com

اینوستینگ دات کام (Investing.com) هم یک ابزار مفید برای مشاهده تغییرات احتمالی نرخ بهره آمریکا در جلسات آتی کمیته FOMC ارائه کرده است. این ابزار هم براساس قیمت‌های آتی صندوق فد (۳۰ روزه) تلاش کرده تا تغییرات احتمالی نرخ بهره آمریکا را با توجه به سیاست پولی فد پیش‌بینی کند. در این ابزار، کاربران فقط می‌توانند درباره جلسه آینده کمیته FOMC به گمانه‌زنی بپردازند.

نتیجه گیری

نرخ بهره ایالات متحده آمریکا، یکی از داده‌های مهم در بازارهای مالی جهانی به شمار می‌رود. این نرخ از طرف بانک مرکزی فدرال رزرو و به واسطه کمیته‌ای موسوم به FOMC تعیین می‌شود. کمیته مزبور معمولا در هر سال 8 بار جلسه تشکیل می‌دهد و نتایج این جلسات در بین تریدرها و معامله‌گران بازارهای مالی جهانی جزء مورد انتظارترین داده‌های اقتصادی برای تصمیم‌گیری آگاهانه به شمار می‌رود.

ما در این مقاله، توضیح دادیم که:

• نرخ بهره آمریکا چیست؟
• نرخ بهره آمریکا در بازار فارکس چه تاثیری دارد؟
• نرخ بهره آمریکا در بازار ارز دیجیتال چه تاثیری دارد؟
• نرخ بهره آمریکا چه زمانی اعلام می‌شود؟، و
• بهترین سایت ها برای پیش بینی نرخ بهره آمریکا کدامند؟

امیدواریم پاسخ این سوالات را به روشنی در اختیار شما قرار داده باشیم. از همراهی شما سپاسگزاریم