مفهوم اسلیپیج در بازارهای مالی؛ نحوه وقوع و راه جلوگیری از slippage

در لغت به افت یا لغزش، اسلیپیج (slippage) گفته می‌شود. به همین خاطر همین اصطلاح وارد بازار کریپتو شده و برای لغزش‌های مختلف در این بازار اطلاق می‌شود. تریدرها در هنگام مشاهده لغزش ناگهانی، غافلگیر شده و اقدامات بعدی رو مورد توجه قرار می‌دهند. احتمالا با شنیدن نام لغزش به این موضوع فکر کنید که یک اتفاق بد و سقوط در میان است اما بهتر است بدانید که در بازارهای ارز دیجیتال لغزش، علاوه بر حالت منفی، نوع مثبت و امیدوار کننده‌ای هم دارد.

منظور از اسلیپیج چیست؟

همانطور که به صورت مختصر اشاره شد، اسلیپیج  در بازار های مالی اتفاق می‌افتد. در این حالت قیمت لحظه ای معامله با قیمت پایان معامله تفاوت زیادی دارد. درست است که لغزش برای هر زمانی در بازار قابل انتظار است اما بیشترین مواقع، زمان‌هایی است که بازار تحت تاثیر نوسانات فراوان است.

وقوع اسلیپیج در مواقعی به نفع و در مواقعی به ضرر تریدر است. اگر می‌خواهید به مفهوم دقیق اسلیپیج پی ببرید باید آشنایی و آگاهی کاملی از آن داشته باشید. این شرایط زمانی قابل مشاهده است که انتظار و پیش بینی شما منتفی شده و مسیر قیمت‌ها حالت دیگری به خود می‌گیرد.

افراد با مشاهده یک قیمت خاص، پوزیشن و رویه خاصی را در نظر می‌گیرند، ولی این رویه در قیمت متفاوت و غیر قابل پیش بینی باز می‌شود. نوسانات مختلف و فوری قیمت‌ها مهمترین دلیل برای slippage است. علاوه بر این، در صورت انجام معاملات بزرگ و عظیم هم اسلیپیج مشاهده می‌شود. به این صورت که تبادلات عظیم در حال انجام است اما حجم قابل قبول برای ادامه معامله در قیمت مشخص شده وجود ندارد. بازارهای مختلف از جمله فارکس، سهام، اوراق، رمزارزها و … شاهد لغزش می‌باشند.

نحوه وقوع اسلیپیج

در زمان ثبت سفارشات تریدرها در صرافی، تبادلات با جذاب‌ترین قیمت‌ها خرید و فروش می‌شوند. تغییر قیمت‌ها به صورت لحظه‌ای و ثانیه‌ای موضوعی است که در بازارهای دیجیتال به طور فراوان مشاهده خواهید کرد. همین شرایط در هر زمان موضوع لغزش و slippage را پُررنگ‌تر می‌کند. البته نتیجه نهایی ممکن است بیشتر از قیمت انتظار، کمتر و یا برابر با آن باشد. به عنوان مثال، تصور کنید برای ارزهایی مانند دلار و یورو قیمت 1510 تعیین شده است که در لحظه نهایی این ارزها با قیمت 1519 بسته می‌شوند.

انواع slippage

اسلیپیج انواع سه گانه دارد. لغزش منفی، لغزش مثبت و لغزش خنثی سه نوع اسلیپیج  موجود هستند.

لغزش منفی

برای افراد ناآگاه در خصوص لغزش‌ها، این اسلیپیج  نوع معروف و شناخته شده آن است چون در اولین لحظه‌ای که نام لغزش به گوش می‌خورد احساس می‌کنیم که ضرر یا افتی در پیش داریم. اگر قیمت نهایی بیشتر از قیمت مشخص شده باشد، اسلیپیج منفی رخ می‌دهد. به طور مثال، اگر یک تریدر برای ارزی در بازه قیمتی 1450  پیشنهاد دهد ولی آن ارز در قیمت 14510 باز شود، اسلیپیج منفی اتفاق می‌افتد.

لغزش مثبت

slippage مثبت برای مواقعی است که قیمت نهایی کمتر از قیمت مشخص شده باشد. این شرایط، چیزی بهتر و جذاب‌تر از حالت قبلی برای تریدرها خواهد بود چرا که، بیشتر از قیمت پیشنهادی آنها می‌باشد. به طور مثال، اگر قیمت اولیه 11965 باشد و در نهایت سفارش با قیمت 11962 اعمال شود، به نفع معامله گر می‌باشد.

لغزش صفر یا خنثی

لغزش صفر یا خنثی هم که مشخص است. اگر معامله گران سفارش مورد نظر خود را با همان قیمت پیشنهادی خود معامله کنند هیچ لغزشی اتفاق نیفتاده و همان نتیجه‌ای که او می‌خواهد به دست می‌آید.

چرا اسلیپیج رخ می‌دهد؟

همانطور که مشخص است ماهیت شکل گیری بازارها در تمام دنیا به خاطر وجود خریدار و فروشنده است. به بیان ساده‌تر این افراد در نقش عرضه کننده و تقاضا کننده هستند که بازار را تشکیل می‌دهند. همین موضوع باعث می‌شود تا خریداران و فروشندگان اهرم اصلی برای زنده ماندن بازار باشند. اگر مشکلی در این داد و ستد به وجود آید، موضوع نوسان مطرح شده و تمام پیش بینی‌ها از بین می‌رود.

موضوعاتی مانند عدم برابری خریدار و فروشنده هم در این بین باعث وقوع مشکلاتی مانند نوسان می‌شود. همین عوامل دست به دست هم می‌دهند تا لغزش و  اسلیپیج رخ دهد. علاوه بر نوسانات، کاهش نقدینگی در بازار هم مشکل اساسی لغزش است. ایجاد تغییرات در اسپرد (spread) هم به خاطر وقوع نوسانات می‌باشد. نقدینگی با حجم معاملات رابطه مستقیم دارد. نقدینگی موجب دستیابی راحت معامله گران به دارایی‌ها می‌شود.همین شرایط نیز، باعث تبادلات سریع و فوری در بازار می‌شود.

اگر در بازار شاهدِ کاهش حجم معاملات و کاهش نقدینگی شدید به این موضوع اطمینان داشته باشید که در آینده‌ای نزدیک لغزش را تجربه خواهید کرد. با این حساب، بالا و پایین شدن لغزش دو عامل مهم با عنوان نقدینگی و نوسانات بازار دارد.

تاثیر لغزش‌ها بر روی معاملات دستی (Market order)، حد ضرر (Sl) و پندینگ‌های سل استاپ (sell stop) و بای ستاپ (Buy stop) بیشتر از هر چیزی است. بهتر است بدانید که علاوه بر نوسانات قیمت، در زمان اعلام اخبار و گپ‌های بازار هم ممکن است شاهد رخ دادن اسلیپیج باشید.

با انتشار خبرهای ویژه ممکن است قیمت بازار دچار تغییر شود. نمونه‌هایی از این خبرها شامل سخنرانی افراد مشهور و برجسته، اتفاقات و حادثه‌های اورژانسی، رویدادهای سیاسی و … می‌باشند. با این حساب، پیشنهاد می‌شود در هنگام انتشار خبرهای مهم نسبت به پوزیشن گیری خودداری نمایید. گپ‌ها (Gap) و شکاف‌ها هم شامل گپ‌های شکست، معمولی، خستگی و … هستند. گپ‌های بعد از تعطیلات مثال خوبی برای این موضوع است.

روش‌های خودداری از اسلیپیج Slippage

فقط زمانی اسلیپیج  در تبادلات افراد موثر نیست که معامله لیمیت اوردر (Limit order) را مورد توجه قرار دهند.  به عنوان مثال، اگر در تبادلات سل استاپ (sell stop) و بای ستاپ (Buy stop) قیمت به عنوان گپ از اوردر رد شود، پوزیشین لیمیت فعال نخواهد شد. همین موضوع باعث می‌شود هیچ لغزشی نیز، مشاهده نشود. برای معامله در بازار فارکس پیشنهاد می‌شود بروکر معتبر و دارای رگوله را انتخاب کنید.

بروکرهای دارای اعتبار سختگیری و حساسیت بالایی  برای انجام معاملات دارند. این نوع حذف لغزش برای بازارهای فارکس بود حال اگر قصد دارید در بازارهای رمز ارزی نیز، slippage نداشته باشید پیشنهاد می‌شود از روش‌هایی مانند انجام تبادلات در موقعیت‌های کم ریسک، کوچک کردن سفارشات بزرگ، بهره گیری از سفارشات لیمیت به جای سفارشات دستی، خودداری از انجام معاملات در شرایط بحرانی بازار، تعیین میزان سود و ضرر، پرداخت کارمزد گس بالا و فعالسازی لغزش به صورت دستی استفاده نمایید.

تبادلات در بازارهای کم خطر

در هر معامله‌ای بازار کم ریسک بهترین گزینه برای تبادلات است. نوسان بسیار کم در بازارهای کم ریسک کاملا قابل لمس است. در مقابل مقدار نقدینگی در این بازارها، حالت افزایشی دارد. همین عوامل نیز، سبب افزایش تریدرها می‌شود که آرامش مضاعفی برای تمام افراد به همراه دارد. اجازه دادن به بازار برای طی روندی که پیش رو دارد هم بهترین گزینه برای در امان ماندن از  اسلیپیج است.

محدود کردن معامله

در موضوع خرد کردن و کوچک کردن حجم معاملات می‌توانید تبادلات بزرگ را انجام ندهید و آنها را به قسمت‌های خردتری تقسیم نمایید. به بیان ساده‌تر، انجام تبادلات در پوزیشن‌های مختلف انجام می‌شود.

عدم معامله در روزها و رویدادهای حساس

قانون بازارها در هر حوزه‌ای متفاوت است ولی چیزی که مشخص است این است که تمام بازارهای جهانی در روزهای یکشنبه معاملات کمتری انجام می‌دهند. به همین خاطر به نظر می‌رسد تبادلات در چنین روزهایی جذاب نخواهد بود. علاوه بر این، در هنگام اجرای رویدادهای مهم مانند تعیین نرخ بهره و جلسات فدرال هم باید عجله‌ای برای انجام معاملات نداشت. دلیل آن هم امکان تغییر بازار پس اتمام این دوره‌ها است.

مشخص نمودن حد سود و ضرر

برای اینکه از اسلیپیج (slippage) در امان باشید پیشنهاد دیگری هم داریم و آن هم تعیین حد سود و ضرر است. استاپ لاس (stop lOSS) فرایند جذاب در این باره است که باعث می‌شود با با تعیین قیمت ورود و قیمت خروج، معامله شیرین و خوبی داشته باشید. این موضوع موجب تکمیل سفارش با قیمت تعیین شده می‌شود.

پرداخت کارمزد بالا

برای اینکه در حوزه و در پلتفرم اتریوم کریپتو بتوانید تراکنش انجام دهید باید برای کاربران تایید کنندگان کارمزد بپردازید. گس نام ع این نوع پرداخت است که باعث تشویق کاربران به امن سازی نود و استیک گذاری (STAKE) در بلاکچین بر اساس اثبات سهام و  انجام پردازش در بلاکچین بر اساس اثبات کار می‌شود.

در این شرایط، با ثبت تراکنش در بلاکچین، اضافه شدن تراکنش فعلی به تراکنش‌های قبلی قابل مشاهده است. خب در این حالت، تریدرها خواهند توانست به منظور خودداری از وقوع اسلیپیج  کارمزد گس بیشتری پرداخت نمایند تا تراکنش آنها بدون انتظار و فوری تایید شود. اتر اسکن (ETHERSCAN) نمونه‌ای از سایت‌های پرداخت کارمزد برای اولویت قرار دادن تراکنش است.

فعالسازی اسلیپیج به طور دستی در برخی صرافی‌ها انجام می‌شود. به عنوان مثال می‌توانید تنظیم کنید که اگر میزان انحراف بالاتر از 10 واحد شد، پوزیشن عمل نکند.

میزان عادی اسلیپیج چقدر می‌باشد؟

تحمل لغزش نام دیگر درصد معمول و عادی اسلیپیج می‌باشد. تریدرها عامل اصلی در این موضوع هستند. ارزش کل معامله تعیین کننده این میزان است. صرافی‌های مختلف نیز، به کاربران اجازه می‌دهند تا میزان تحمل و درصد تحمل معاملات خود را به طور دستی تنظیم نمایند.

البته درصد معمول تحمل در حالت پیشفرض چیزی در حدود 0.10 الی  2 درصد می‌باشد که قابلیت تغییر دارد.  محدوده لغزش به تفاوت قیمت مورد توجه تریدر در زمان ثبت سفارش و قیمت نهایی زمان معامله اشاره دارد.

کلام آخر

اسلیپیج (slippage) یک موقعیت و اتفاق قابل مشاهده در بازارهای مالی است که اگر آگاهی درستی از ماهیت آن داشته باشیم می‌توانیم تا حدودی مانع رخ دادن این پدیده شویم. تریدرها بیشترین تاثیر را از این شرایط تجربه می‌کنند. راهکارهای ارائه شده در این مقاله بهترین و کامل‌ترین روش‌ها برای مقابله با لغزش هستند. با این حساب، می‌توانید با مطالعه دقیق آنها آگاهی مضاعفی از لغزش، نحوه رخ دادن و روش‌های مقابله با آنها به دست آورید.

سوالات متداول

انواع اسلیپیج کدام اند؟

انواع اسلیپیج شامل: مثبت، منفی و خنثی می باشد.

چه زمان slippage رخ می دهد؟

اگر در بازار شاهدِ کاهش حجم معاملات و کاهش نقدینگی شدید به این موضوع اطمینان داشته باشید که در آینده‌ای نزدیک لغزش را تجربه خواهید کرد. همچنین موضوعاتی مانند عدم برابری خریدار و فروشنده هم باعث وقوع این رویداد می شود.