بررسی رفتار نهنگ‌ها و تاثیرات آن بر بازار ارزهای دیجیتال برا چین

سال ۲۰۲۵ قرار بود سال بلوغ ارزهای دیجیتال باشد، با شفافیت قوانین، پذیرش نهادی و زیرساخت‌های پایدار. در واقع، پایه‌های این موضوعات گذاشته شد. با این حال، این سال همچنین نشان داد که چگونه روایت‌ها به سرعت فرو می‌ریزند وقتی که عدم شفافیت با کشف قیمت مواجه می‌شود. توکن‌هایی که با حداکثر هیاهو راه‌اندازی شدند و حداکثر کارمزدها را استخراج کردند، […]. مقاله “۱۰ شکست بزرگ در دنیای ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۵ و دلایل آن” در CryptoSlate منتشر شد.

سال 2025 قرار بود سال بلوغ ارزهای دیجیتال باشد، با شفافیت قوانین، پذیرش نهادی و زیرساخت‌های پایدار. در واقع، پایه‌های همه این موضوعات گذاشته شد. با این حال، این سال همچنین نشان داد که چگونه روایت‌ها به سرعت فرو می‌پاشند زمانی که عدم شفافیت با کشف قیمت روبرو می‌شود. توکن‌هایی که با بیشترین هیاهو راه‌اندازی شدند و حداکثر کارمزد را استخراج کردند، […] مقاله‌ای با عنوان “10 بازنده بزرگ کریپتو در سال 2025 (و چه چیزی اشتباه پیش رفت)” در CryptoSlate منتشر شد.

توکن بومی سولانا (SOL) بین 28 مارس تا 4 آوریل 9% کاهش یافت، اما چندین شاخص کلیدی در همین دوره افزایش یافتند. علی‌رغم کاهش قیمت SOL، شبکه سولانا همچنان از رقبا پیشی می‌گیرد و جایگاه دوم خود را در زمینه واریزها و حجم معاملات حفظ می‌کند. سرمایه‌گذاران به دلیل آزادسازی 1.79 میلیون SOL در 4 آوریل، که ارزش آن بیش از 200 میلیون دلار است، ممکن است علاقه کمتری به SOL داشته باشند. این توکن‌ها در آوریل 2021، زمانی که قیمت SOL حدود 23 دلار بود، استیک شده بودند. همچنین، کاهش علاقه به میم‌کوین‌ها که عامل اصلی جذب کاربران جدید به سولانا بود، می‌تواند دلیل دیگری باشد. با کاهش جریان‌های سفته‌بازی، رشد فعالیت ممکن است به زودی به افزایش قیمت منجر نشود. با وجود شرایط نامساعد بازار، شبکه سولانا عملکرد بهتری نسبت به برخی رقبا داشته است. ارزش کل قفل شده (TVL) آن به بالاترین سطح از ژوئن 2022 رسیده و حجم‌های DEX مقاومت قابل‌توجهی نشان داده‌اند. واریزها در DApps شبکه سولانا تا 2 آوریل به 53.8 میلیون SOL رسید که نشان‌دهنده افزایش 14 درصدی نسبت به ماه گذشته است. از نظر دلاری، مجموع 6.5 میلیارد دلار، 780 میلیون دلار بیشتر از نزدیک‌ترین رقیب خود، BNB Chain است. مهم‌ترین DApp‌های سولانا از نظر TVL، Jito (لیکوئید استیکینگ) و Jupiter هستند.

قیمت اتر (ETH) بین ۲۶ مارس و ۲۸ مارس به میزان ۹.۳ درصد کاهش یافت و سطح ۱۸۶۰ دلار را برای اولین بار در دو هفته گذشته آزمود. این اصلاح قیمت منجر به انحلال بیش از ۱۱۴ میلیون دلار از قراردادهای آتی اتر با اهرم شد و موجب کاهش پریمیوم نسبت به بازار اسپات به پایین‌ترین سطح خود در بیش از یک سال گذشته شد. برخی معامله‌گران معتقدند که پریمیوم پایین قراردادهای آتی اتر نشانه‌ای از نقطه کف بازار است. قراردادهای آتی یک‌ماهه اتر معمولاً بالاتر از قیمت اسپات معامله می‌شوند زیرا فروشندگان برای دوره تسویه طولانی‌تر به جبران نیاز دارند. پریمیوم سالانه ۵ تا ۱۰ درصد معمولاً نشان‌دهنده بازارهای خنثی است. با این حال، قراردادهای آتی اتر پس از یک اصلاح قیمت ۲۴ درصدی در دو هفته گذشته، به زیر این آستانه سقوط کردند. پریمیوم سالانه ۲ درصد کنونی نشان‌دهنده کاهش تقاضا برای خرید با اهرم است. این معیار تحت تأثیر شدید حرکات اخیر قیمت قرار دارد. به عنوان مثال، در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۴، پریمیوم قراردادهای آتی اتر پس از یک اصلاح قیمت ۱۴ درصدی به ۲.۶ درصد کاهش یافت، اما این شاخص با بازیابی بیشتر خسارات اتر به ۷ درصد افزایش یافت. به طور کلی، پریمیوم قراردادهای آتی به ندرت تغییرات روند قیمت اسپات را نشان می‌دهد. نهنگ‌های اتر نگرانند که قیمت اتر بیشتر کاهش یابد. برای تعیین اینکه آیا نهنگ‌ها علاقه خود را به اتر از دست داده‌اند، لازم است بررسی شود که بازار چگونه قیمت‌گذاری می‌کند.

قیمت اتر (ETH) در ۲۴ فوریه به زیر ۲۶۰۰ دلار سقوط کرد و از آن زمان به بعد نتوانسته بهبودی قابل‌توجهی داشته باشد. آخرین کاهش به سمت سطح ۲۰۰۰ دلار باعث لیکویید شدن بیش از ۹۱۸ میلیون دلار در قراردادهای آتی اتر شد. معامله‌گران اکنون به دنبال عواملی هستند که باعث شود قیمت اتر به بالای ۲۵۰۰ دلار برگردد. اتر در این دوره نسبت به بازار آلت‌کوین‌ها ۱۰٪ عملکرد ضعیف‌تری داشته است. این کاهش پس از یک موج میم‌کوین رخ داد که به نفع رقیب اصلی اتر، سولانا (SOL)، بود. این موضوع نشان می‌دهد که عوامل دیگری نیز مانع افزایش قیمت اتر می‌شوند. چهار مسئله اصلی باید حل شوند تا اتر بتواند به بازار صعودی بازگردد. برخی معتقدند که ارتقاء Pectra در شبکه اتریوم به اندازه کافی برای تحول قابل‌توجه نیست. حتی اگر این تغییرات تجربه کاربری را بهبود بخشد، تحلیل‌گران معتقدند که اتریوم هنوز در زمینه قابلیت همکاری بین راه‌حل‌های لایه دوم مشکلاتی دارد. گزارش‌های اخیر درباره بلاک‌های خالی در تست‌نت اتریوم نیز به نگرانی‌ها افزوده است. در کل، ترس هنوز احساس غالب است و برای تغییر این وضعیت، مسائل فوری باید حل شوند.

قیمت براچین (BERA) در هفته گذشته، در حالی ۳۵ درصد افزایش یافت که بازار رمزارزها با افت شدیدی مواجه بود. بیت‌کوین (BTC) برای اولین‌بار در چهار ماه گذشته به زیر ۸۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و بیشتر آلت‌کوین‌ها هم کاهش چشمگیری داشتند. این ریزش عمدتاً به دلیل نگرانی‌های اقتصادی بود.

شبکه بلاکچین لایه ۱ Berachain در تاریخ ۶ فوریه، حدود ۶۳۲ میلیون دلار به کاربران واجد شرایط به‌صورت airdrop اهدا خواهد کرد و هم‌زمان با آن، mainnet خود را راه‌اندازی می‌کند.

کاهش نرخ بهره و افزایش شفافیت‌های نظارتی انتظار می‌رود که در ۱۲ ماه آینده باعث افزایش سرمایه‌گذاری‌های ریسک‌پذیر در استارت‌آپ‌های کریپتو شود.

با گسترش DeFi، بازار اوراکل با رقابت جدیدی از سوی ارائه‌دهندگان نوظهور مواجه شده که به چالش کشیدن بازیگران قدیمی مانند Chainlink می‌پردازند.