نگرانی سرمایه‌گذاران ETF از انباشت ۳ میلیارد دلاری نهنگ‌های بیت کوین

تحلیل‌های بلاک‌چین نشان می‌دهد که نهنگ‌های بازار پس از عرضه ETFهای بیت کوین به طرز قابل‌توجهی به حجم دارایی‌های خود افزوده‌اند. این دسته از معامله‌گران در این مدت ۷۶ هزار بیت‌کوین معادل ۳ میلیارد دلار به کیف پول‌های خود اضافه کرده‌اند. همین موضوع باعث باعث نگرانی‌ سرمایه‌گذاران نسبت به دستکاری قیمت بیت‌ کوین شده است.

نهنگ‌ها آدرس‌هایی محسوب می‌شوند که دارای ۱۰۰۰ بیت‌کوین یا بیش‌تر هستند. حال گزارش‌ها نشان می‌دهد که این دسته از سرمایه‌گذاران توانسته‌اند در روزهای اخیر از نوسانات قیمت بیت کوین نهایت استفاده را ببرند و حجم زیادی رمزارز با قیمت پایین‌تر از صرافی‌های بایننس و کوین‌بیس را از صرافی بیت‌ فینکس (Bitfinex) خریداری کنند.

انباشت چشمگیر نهنگ‌های بازار باعث شده تا سرمایه ورودی به ETFهای بیت کوین پایین بیاید. رقم سرمایه‌ی ورودی به این بخش در روز جمعه حدود ۷۴۴ میلیون دلار بود. در این میان بیش‌ترین خروج سرمایه را صندوق بیت‌کوین گری اسکیل (GBTC) با رقم ۵ میلیارد دلار در ماه ژانویه ۲۰۲۴ داشته است.

در همین رابطه بیش‌تر بخوانید:

بازگشت بیت کوین بالای محدود ۴۲ هزار دلاری؛ ۶۸ میلیارد دلار بیت‌کوین در آدرس‌های انباشتی

افزایش فعالیت نهنگ‌ها پس از آن بود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) سرانجام جواز عرضه ۱۱ ETF بیت‌کوین را صادر کرد. پس از عرضه صندوق‌های معامله بورسی بیت‌کوین بسیاری از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین‌های خود را برای کسب سود فروختند یا اینکه جابه‌جا کردند، همین موضوع باعث نوسان‌های قیمت شد. به نظر می‌رسد که انگیزه بسیاری از سرمایه‌گذاران برای خروج از صندوق گری اسکیل کارمزد ۱.۵ درصدی بوده است.

انگیزه دیگر نهنگ‌ها احتمالا آمادگی برای رویداد صعودی بعدی بازار، چهارمین هاوینگ بیت‌کوین در اردیبهشت ۱۴۰۳ است. هاوینگ چنانچه در سند سفید بیت‌کوین شرح داده شده، با هدف کنترل تورم و حفظ ارزش اولین ارز دیجیتال بازار هر چهار سال یک‌بار اتفاق می‌افتد.

<< قیمت فایل کوین را در اینجا مشاهده کنید >>

در هاوینگ بعدی پاداش استخراج از ۶.۲۵ بیت‌کوین برای هر بلوک به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین می‌رسد. با کاهش پاداش، عرضه بیت‌کوین‌های جدید به بازار پایین می‌رود و همین امر باعث بالا رفتن ارزش این رمزارز می‌شود. موضوعی که از لحاظ تاریخی همیشه به افزایش قیمت بیت کوین کمک کرده است.

کمیسیون بورس و اوراق بهادار پیش از اینکه به هرکدام از ETFهای بیت کوین چراغ سبز نشان دهد، نگران دستکاری بازار بود. برای همین تصویب این صندوق‌ها برای مدت مدیدی به تأخیر افتاد. نهنگ‌های بازار به دلیل حجم زیاد دارایی‌هایی که در اختیار دارند می‌توانند باعث نوسان‌های شدید شوند. به همین دلیل چندین شرکت ارائه‌دهنده ETF بیت‌کوین با شرکت‌هایی قرارداد بسته‌اند تا هرگونه نشانه‌ای از نوسانات مصنوعی قیمت را به دقت بررسی کنند.

نوسان‌های بالای قیمت می‌توانند برای ارائه‌دهندگان ETF مشکلات زیادی به وجود بیاورند. این شرکت‌ها برای اینکه قیمت صندوق‌های ETF با ارزش دارایی مورد نظر در این مورد بیت‌کوین مطالبقت داشته باشد، به خدمات بازارسازها متکی هستند.

شرکت‌های بازارساز این اطمینان را به وجود می‌آورند که سرمایه‌گذاران هرکدام از سهم‌های ETF را با قیمت مناسب خریداری می‌کنند. در غیر این صورت، وقتی که ETFهای بیت‌کوین را با قیمت بالاتر یا کم‌تر از ارزش واقعی دارایی خریداری کنند، مزایای بلندمدت این صندوق‌ها کاملا زیر سوال می‌رود.

بابی بلو، تحلیل‌گری از نشریه مورنینگ استار (Morningstar) در همین رابطه با مثالی توضیح داد:

سرمایه‌گذاری که در دسامبر ۲۰۲۰ روی صندوق بیت‌کوین گری اسکیل انتخاب کرده بود، تا اکتبر ۲۰۲۱ سود ۶۴ درصدی را به جیب می‌زد که اصلا بد نبود. اما همین معامله‌گر اگر مستقیما روی خودِ بیت کوین سرمایه‌گذاری می‌کرد؛ در بازه زمانی مشابه سود ۱۶۰ درصدی، یعنی حدود ۲.۵ برابر بیش‌تر را به دست می‌آورد. همین موضوع روی بازدهی بلندمدت تأثیر قابل‌توجهی می‌گذارد.

با پارسیان کریپتو همیشه در جریان آخرین اخبار و رویدادهای صنعت کریپتو و بازار ارزهای دیجیتال قرار بگیرید.