آیا با انقضای آپشن‌های ۵.۷ میلیارد دلاری بیت کوین، بازارها سقوط می‌کنند؟

خلاصه‌ای از تحلیل

• در روز جمعه همزمان با سررسید ۴۸,۶۰۰ قرارداد آپشن بیت کوین با ارزشی معادل ۵.۷ میلیارد دلار، نوسانات بازار افزایش یافته است.
• نسبت پوت به کال آپشن‌ها در عدد ۰.۷۵ قرار دارد و قیمت ماکسیمم درد (Max Pain) روی ۱۱۶,۰۰۰ دلار تعیین شده است.
• پس از فرمان اخیر ترامپ درباره اعمال تعرفه‌های جدید، بازارهای رمزارز و مخصوصاً بیت کوین شاهد کاهش قابل توجهی بوده‌اند.
• حجم معاملات در قیمت‌های ۱۲۰,۰۰۰ و ۱۴۰,۰۰۰ دلار برای بیت کوین رشد چشمگیری داشته و بازار بر روی این سطوح تمرکز کرده است.
• در کنار بیت کوین، حدود ۳۵۰,۰۰۰ قرارداد آپشن اتریوم با ارزش ۱.۳۵ میلیارد دلار نیز در همین روز سررسید شده‌اند.

تأثیر انقضای آپشن‌های بیت کوین ۵.۷ میلیارد دلاری بر رفتار بازار

انقضای آپشن‌های بیت کوین همواره یکی از مهم‌ترین رویدادهای ماهانه بازار رمزارزها است که توجه بسیاری از معامله‌گران و تحلیل‌گران را به خود جلب می‌کند. این بار، در دوره‌ای که ۴۸,۶۰۰ قرارداد آپشن بیت کوین معادل ۵.۷ میلیارد دلار در حال سررسید است، بازار با نگرانی‌هایی جدی درباره فشار فروش و ادامه افت قیمت مواجه شده است.

جزئیات بیشتر: قیمت بیت کوین

برخلاف هفته گذشته که سررسید فصلی بزرگی اتفاق افتاد، این بار حجم آپشن‌ها تقریباً نصف مقدار پیشین است. اما با توجه به افت قیمت بیت کوین تحت تاثیر فرامین اخیر تجاری رئیس جمهور آمریکا و اعمال تعرفه‌های جدید، بازار تحت فشار قرار دارد.

در این دوره، نسبت پوت به کال ۰.۷۵ است؛ یعنی تعداد قراردادهای خرید (CALL) بیشتر از فروش (PUT) است که سیگنال‌هایی از تمایلات صعودی میان معامله‌گران حرفه‌ای ارائه می‌دهد. نقطه ماکسیمم درد، که بیشترین ضرر را برای بیشترین تعداد قراردادها به همراه دارد، در حوالی ۱۱۶,۰۰۰ دلار قرار گرفته و قیمت فعلی نیز به این محدوده بسیار نزدیک است. این موضوع سبب شده تا بسیاری از معامله‌گران به امید نوسانات کوتاه‌مدت و برگشت احتمالی قیمت فعال باقی بمانند.

ارزش قراردادهای باز (Open Interest) نیز بیشترین تمرکز را بر سطوح ۱۴۰,۰۰۰ دلار (با حدود ۳ میلیارد دلار حجم) و همچنین ۱۲۰,۰۰۰ دلار داشته است؛ معامله‌گران صعودی با خرید آپشن‌های این سطوح به امید رشد بیشتر بیت کوین اقدام کرده‌اند. با این حال، حتی برخی تحلیل‌گران معتقدند در نبود ورود سرمایه سازمانی ممکن بود قیمت‌ها به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار سقوط کند. به طور کلی، وابستگی بازار به جریان سرمایه سازمانی در شرایط فعلی قابل توجه است و رفتار بازار تا حد زیادی منتظر سرنوشت این منابع باقی مانده است.

نگاهی جامع به ریزش بازار رمزارزها با محوریت Bitcoin options expiry

در روز سررسید آپشن‌های بیت کوین، بازار ارزهای دیجیتال با ریزشی قابل‌توجه مواجه شد؛ به‌طوری‌که ارزش کل بازار بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار کاهش یافت و با افت ۶ درصدی در مجموع به ۳.۸۶ تریلیون دلار رسید. این افت عمدتاً ناشی از شوک سیاسی ایجاد شده توسط افزایش تعرفه‌های ایالات متحده پیش از ضرب‌الاجل اول اوت بود که سبب اضطراب در بازارهای جهانی و به‌ویژه بازار رمزارزها شد.

بیت کوین در این روز به کف سه‌هفته‌ای، یعنی زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار در بازار آسیا، سقوط کرد و به سختی توانست بالای حمایت کلیدی خود باقی بماند. اتریوم نیز وضعیت نسبتاً بهتری را تجربه کرد؛ اگرچه به ۳,۶۵۰ دلار ریزش کرد ولی مجدداً تا ۳,۷۰۰ دلار بازگشت. ارزهای جایگزین (altcoins) مانند سولانا، دوج‌کوین، کاردانو، سوی و چین‌لینک دچار کاهش‌های بیشتری شدند و فشار فروش در کل بازار ملموس بود.

اطلاعات بیشتر: قیمت اتریوم

همچنین علاوه بر بیت کوین، ۳۵۰,۰۰۰ قرارداد آپشن اتریوم با ارزشی بالغ بر ۱.۳۵ میلیارد دلار نیز سررسید شد که نقطه ماکسیمم درد آنها روی ۳,۵۰۰ دلار و نسبت پوت به کال ۰.۹۶ بود. این حجم بالای انقضای قراردادها مجموع آپشن‌های بیت کوین و اتریوم را به حدود ۷ میلیارد دلار در یک روز رساند؛ بنابراین انتظار می‌رفت که نوسانات قابل توجهی در بازار رخ دهد و واکنش‌های مختلط معامله‌گران را شاهد باشیم.

بر اساس داده‌های منتشرشده توسط پلتفرم‌های مشتقی مانند Deribit و Greeks Live، معامله‌گران بین دو سناریوی خرید در کف و یا ادامه اصلاح، اختلاف‌نظر جدی داشتند. سطوح ۱۱۶,۰۰۰ و ۱۱۸,۰۰۰ دلار به عنوان حمایت و مقاومت کلیدی برای بیت کوین در نظر گرفته شد و نگرانی عمده‌ای پیرامون وابستگی قیمت به ورود سرمایه نهادی وجود داشت.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

در روز سررسید آپشن‌های بیت کوین، شاخص‌های تکنیکالی نقش مهمی در تعیین روند بازار ایفا کردند. سطوح حمایت اصلی بیت کوین در محدوده ۱۱۵,۰۰۰ تا ۱۱۶,۰۰۰ دلار قرار داشت. این محدوده به عنوان سنگر اصلی در برابر فروشندگان عمل کرد و کاهش قیمت به زیر این سطح می‌توانست نشانه آغاز یک روند نزولی پرقدرت باشد. مقاومت کلیدی نیز حول ۱۱۸,۰۰۰ تا ۱۲۰,۰۰۰ دلار تعیین شد که عبور از آن، سیگنال تقویت روند صعودی بود.

در این میان، اندیکاتورهای پرکاربردی مانند RSI (شاخص قدرت نسبی) و MACD مسیر حرکت بازار را شفاف‌تر کردند. RSI طی روزهای اخیر به نواحی اشباع فروش نزدیک شد که از دید برخی تحلیل‌گران می‌تواند سیگنال بازگشت کوتاه‌مدت قیمت باشد. اندیکاتور MACD نیز به فاز نزولی وارد شده اما فاصله خطوط آن هنوز نشانه‌ای قطعی از تغییر روند ارائه نکرده است. میانگین متحرک‌های کوتاه‌مدت (MA) زیر قیمت بازار قرار گرفتند و به عنوان مقاومت عمل می‌کنند.

در مجموع، رفتار قیمت بیت کوین در حوالی سطوح ۱۱۶,۰۰۰ و ۱۱۸,۰۰۰ دلار و همچنین سیگنال‌های اندیکاتورهای مذکور برای شناسایی جهت حرکت آینده بازار تعیین‌کننده است.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

در کنار عوامل تکنیکال، مؤلفه‌های فاندامنتال نیز وزن بالایی در تحلیل شرایط فعلی بازار دارند. مهم‌ترین رخداد، تصمیم اخیر دونالد ترامپ مبنی بر اعمال موج جدید تعرفه‌ها بر کشورهای مختلف بود که سبب اضطراب در بازارهای مالی و رمزارز شد. این خبر به‌ویژه برای سرمایه‌گذاران سازمانی اهمیت داشت و باعث شد رفتار محتاطانه‌تری در پیش بگیرند.

علاوه بر اخبار سیاسی و اقتصادی، تغییرات در حجم قراردادهای باز و ورود/خروج سرمایه در بازار آپشن‌ها نیز اهمیت بالایی دارد. داده‌ها نشان می‌دهد که بدون ورود سرمایه‌گذاران سازمانی (به ویژه خرید راهبردی ۲۱,۰۲۱ بیت کوین)، احتمال ریزش قیمت تا ۱۱۵,۰۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر وجود داشت. از طرف دیگر، حس حاکم بر بازار بین دو دیدگاه کاملاً متفاوت تقسیم شد؛ برخی این ریزش را فرصت خرید دانستند، در حالی‌که باقی معامله‌گران به تداوم نزول باور داشتند.

بیشتر بخوانید: قیمت سولانا

افزایش حجم معاملات در سطوح ۱۲۰,۰۰۰ و ۱۴۰,۰۰۰ دلار برای آپشن‌های بیت کوین نیز نشان‌دهنده انتظارات صعودی بخشی از بازار است. با این حال، نبود محرک واضح و تکیه بازار به ورود پول‌های جدید از سوی شرکت‌ها ریسک ادامه اصلاح را بالا برده است.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

با توجه به شرایط فعلی، سناریوهای متعددی پیش‌روی بازار بیت کوین و رمزارزها قرار گرفته است. از منظر فاندامنتال، اگر جریان ورود سرمایه‌گذاران نهادی تداوم یابد و فضای سیاسی آرام‌تر شود، احتمال تثبیت قیمت در محدوده ۱۱۶,۰۰۰ تا ۱۱۸,۰۰۰ دلار و سپس بازگشت آرام وجود دارد. این سناریو همراه با رشد معاملات باز آپشن‌های صعودی می‌تواند بازار را تا ۱۲۰,۰۰۰ یا حتی ۱۴۰,۰۰۰ دلار سوق دهد.

اما در سناریوی نزولی، اگر حمایت کلیدی ۱۱۶,۰۰۰ دلار از دست رود و فشار فروش بر بازار غالب شود، احتمال سقوط به زیر ۱۱۵,۰۰۰ دلار افزایش می‌یابد. در این حالت، معامله‌گران محافظه‌کار ترجیح می‌دهند تا بازگشت نشانه‌های صعودی، موقعیت خود را حفظ یا ریسک را کاهش دهند.

سیگنال‌های مختلط در اندیکاتورها و اختلاف‌نظر میان معامله‌گران درباره کف‌سازی قیمت یا ادامه افت، نشان می‌دهد بازار در وضعیت تردید قرار دارد و هر خبر جدید می‌تواند روند را تغییر دهد.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

جمع‌بندی تحلیل فعلی نشان می‌دهد که بازار بیت کوین و رمزارزها در یک نقطه حساس قرار گرفته‌اند. سررسید گسترده آپشن‌های بیت کوین و اتریوم سبب افزایش نوسانات و تشدید اختلاف‌نظر در میان بازیگران بازار شده است. تکیه بر جریان سرمایه‌گذاری سازمانی و واکنش سریع به اخبار سیاسی کشورها بازار را آسیب‌پذیر کرده است.

جزئیات بیشتر: قیمت دوج کوین

در چنین شرایطی پیشنهاد می‌شود سرمایه‌گذاران فعلاً از تصمیمات عجولانه خودداری کنند و تا شفاف شدن روند قیمت و تثبیت سطوح کلیدی صبر پیشه کنند. کنترل هیجان، مدیریت ریسک و توجه به تحولات روزانه می‌تواند از ضررهای احتمالی جلوگیری کند.

در نهایت، بازار رمزارزها همواره با نوسانات شدید و موقعیت‌های غیرمنتظره شناخته می‌شود. رویکرد محتاطانه و تحلیل دقیق شرایط، بهترین راهکار در مواجهه با رویدادهایی مانند Bitcoin options expiry خواهد بود.