تحلیل ارزهای دیجیتال

اعمال تعرفه‌های سنگین از سوی ترامپ شوک بزرگی به بازارهای مالی وارد کرد و باعث سقوط شدید شاخص‌های اقتصادی شد. بازار ارز دیجیتال نیز از این تاثیر مستثنی نبود و در تمامی حوزه‌های آن شاهد کاهش قیمت‌ها بودیم. این مقاله در مجله پارسیان کریپتو به تحلیل آنچین هفته سوم فروردین و تأثیر جنگ تعرفه‌ها بر بازار می‌پردازد.

بازار کریپتو یکی از بدترین سقوط‌های اخیر را تجربه می‌کند و بیت‌کوین در مقطعی به زیر ۷۵,۰۰۰ دلار سقوط کرد. اگرچه قیمت BTC کمی بهبود یافته است، تحلیلگران نگران‌اند که بازار خرسی ممکن است ادامه‌دار باشد. با این حال، برخی سرمایه‌گذاران همچنان به پروژه‌های نوظهور مانند Bitcoin Bull علاقه‌مند هستند.

بیت‌کوین (BTC) به مرحله‌ای وارد شده است که آرتور هیز، مدیرعامل سابق BitMEX، آن را “حالت فقط صعودی” می‌نامد. این موضوع به دلیل بحران عمیق‌تر در بازار اوراق قرضه آمریکا است که ممکن است سرمایه‌گذاران را از دارایی‌های امن سنتی دور کرده و به سمت ذخایر ارزش جایگزین سوق دهد. کاهش اعتماد به سیاست‌های آمریکا به نفع بیت‌کوین است. در ۱۱ آوریل، بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به بالای ۴.۵۹٪ رسید که بالاترین سطح در دو ماه گذشته بود. بازار اوراق قرضه آمریکا به ارزش ۲۹ تریلیون دلار، این هفته بیش از ۲٪ کاهش یافت که شدیدترین کاهش از سپتامبر ۲۰۱۹ بوده است. سیاست‌های غیرقابل پیش‌بینی تعرفه‌ای دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، به این آشفتگی دامن زده است. پس از تهدید به اعمال تعرفه‌های گسترده بر شرکای تجاری جهانی، ترامپ بسیاری از این اقدامات را ظرف چند روز برای برخی کشورها، به جز چین، لغو کرد. شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز به فشارها اضافه کرد و برای اولین بار از سال ۲۰۲۲ زیر ۱۰۰ قرار گرفت که بزرگترین کاهش هفتگی آن در بیش از دو سال گذشته است. در مقابل، بیت‌کوین در وسط بحران بازار اوراق قرضه آمریکا بیش از ۴.۵۰٪ افزایش یافت و به حدود ۸۳,۲۵۰ دلار رسید. هیز در پستی در ۱۱ آوریل نوشت: “این حالا جدی است.” و افزود: “اگر این وضعیت ادامه یابد، این آخر هفته شاهد واکنش‌های سیاستی بیشتری خواهیم بود. ما در حال ورود به حالت UP ONLY هستیم.”

یک شاخص کلیدی بیت‌کوین (BTC) نشان‌دهنده یک تغییر احتمالی در وضعیت آن است، زیرا برای اولین بار از سپتامبر 2024، سرمایه تحقق یافته دارندگان بلندمدت بیت‌کوین (LTH Realized Cap) از 18 میلیارد دلار عبور کرده است. داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که این گروه به شدت در حال انباشت هستند، که قبلاً پایین‌ترین نقطه بیت‌کوین را در سه‌ماهه سوم 2024 مشخص کرده بود. افزایش شدید این شاخص نشان‌دهنده فاز انباشت توسط دارندگان بلندمدت است که معمولاً با رفتار صعودی همراه است. در تاریخ 8 سپتامبر 2024، این شاخص به 18 میلیارد دلار رسید و پس از آن بیت‌کوین طی چند ماه 100 درصد بازدهی داشت. کاهش قابل توجه در بهره باز نیز که در جولای به اوج تاریخی 39 میلیارد دلار رسید و تا سپتامبر 25 درصد کاهش یافت، با شرایط فعلی هم‌خوانی دارد. به طور مشابه، بهره باز بیت‌کوین بین 18 دسامبر و 8 آوریل 28 درصد کاهش یافته و در 24 ساعت گذشته نزدیک به 10 درصد افزایش یافته است. این افزایش همزمان در LTH Realized Cap و کاهش اهرم از احتمال وجود یک کف قیمتی برای بیت‌کوین حمایت می‌کند.

دوج‌کوین در مقیاس روزانه بیش از ۵٪ افزایش یافته است.

قیمت بیت‌کوین (BTC) بیش از 11 درصد از پایین‌ترین سطح خود در 7 آوریل یعنی 74,400 دلار بازیابی شده است و تحلیل‌گران معتقدند که نشانه‌های زنجیره‌ای و تکنیکی به یک بازیابی پایدار اشاره دارند. به گفته تحلیل‌گر معروف AlphaBTC، بیت‌کوین در صورتی که بالای 81,500 دلار باقی بماند، شاهد یک بازیابی پایدار خواهد بود. قیمت بیت‌کوین سطح روانی 80,000 دلار را پس از بازآزمایی “بازشدن هفتگی و پر کردن ناکارآمدی به جا مانده از پمپ 90 روزه ترامپ” بازپس گرفت. تحلیل‌گر دیگری به نام Rekt Capital نیز اظهار داشت که بیت‌کوین نیاز دارد تا برای افزایش شانس بازیابی، به بالای 80,500 دلار برسد. داده‌های زنجیره‌ای از Glassnode نشان می‌دهند که سرمایه‌گذاران بیت‌کوین به درجه‌ای از “خستگی فروشنده” نزدیک می‌شوند، زیرا میزان زیان‌های تحقق یافته کاهش یافته است.

برخی از جفت‌های معاملاتی جدید اضافه شده شامل ONDO/USDT، BIGTIME/USDT و VIRTUAL/USDT هستند.

بازدهی تعدیل شده به ریسک بیت‌کوین اکنون از S&P 500 پیشی گرفته است، حتی با وجود کاهش ۳۰ درصدی از اوج قیمتی، که این امر مفروضات سنتی در مورد سبد سرمایه‌گذاری را به چالش می‌کشد.

آلت‌کوین‌ها پس از تعلیق ۹۰ روزه تعرفه‌ها توسط ترامپ کمی رشد کردند و ۳ توکن توانستند توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کنند. در ماه گذشته، XRP افت شدیدی را تجربه کرد و توکن‌های دارایی دنیای واقعی همچنان طرفداران زیادی دارند. طبق گزارش بی‌این کریپتو، ۳ آلت‌کوین توانسته‌اند نظر معامله‌گران را به خود جلب کنند و ممکن است با توقف تعرفه‌های آمریکا رشد کنند.

قیمت ریپل پس از رسیدن به کف ۱.۶۱ دلاری در ۷ آوریل (۱۸ فروردین) کمی افزایش یافته اما همچنان زیر یک مقاومت کلیدی قرار دارد. سوال این است که آیا روند صعودی ادامه خواهد داشت یا دوباره کاهش می‌یابد؟ نرخ فاندینگ ریپل نیز از اوایل فوریه (بهمن ۱۴۰۴) زیر سطح مشخصی قرار دارد.