اتریوم در صدر لیست لیکوییدیشن‌ها—بازار ۳۵۱ میلیون دلاری در شوک!

خلاصه‌ای از تحلیل

• بازیابی ناگهانی قیمت اتریوم باعث شده بیشترین لیکوییدیشن بازار در این رمزارز رخ دهد.
• در ۲۴ ساعت گذشته، بازار مشتقات کریپتو شاهد لیکوییدیشن ۳۵۱.۸۶ میلیون دلاری شد.
• اتریوم با ۱۰۸.۸۸ میلیون دلار و بیت کوین با ۵۶.۰۱ میلیون دلار بیشترین حجم لیکوییدیشن را داشتند.
• حجم لیکوییدیشن شورت‌های اتریوم سه برابر بیت کوین بوده است.
• اکثر لیکوییدیشن‌ها مربوط به صرافی‌های بایننس و بای‌بیت بوده‌اند.

اتریوم در مرکز توجه لیکوییدیشن‌ها: دلایل افزایش ناگهانی نقد شدن موقعیت‌ها

در روزهای اخیر بازار ارزهای دیجیتال، واژه لیکوییدیشن‌ها بیش از هر زمان دیگری شنیده می‌شود. این واژه به معنی نقد شدن اجباری موقعیت‌های معاملاتی است؛ زمانی رخ می‌دهد که ارزش دارایی معامله‌گر به کمتر از میزان تعهد یا وثیقه لازم برسد و پلتفرم معاملاتی به‌صورت خودکار پوزیشن او را می‌بندد. در ۲۴ ساعت گذشته، به یکباره حجم کل لیکوییدیشن‌ها در بازار مشتقات ارزهای دیجیتال به ۳۵۱.۸۶ میلیون دلار رسید و شوک بزرگی به معامله‌گران وارد کرد.

اتریوم با ثبت ۱۰۸.۸۸ میلیون دلار لیکوییدیشن در صدر جدول قرار گرفت، در حالی که بیت کوین با ۵۶.۰۱ میلیون دلار در رتبه دوم بود. نکته جالب توجه این است که این میزان لیکوییدیشن برای اتریوم علیرغم نوسانات قیمتی کمتری نسبت به بیت کوین رخ داد. بیت کوین در محدوده ۱۱۱,۹۷۱ تا ۱۱۶,۲۳۵ دلار در صرافی بایننس معامله شد و در نهایت در قیمت ۱۱۴,۲۹۱ دلار بسته شد. اتریوم نیز در بازه قیمتی ۳,۳۵۷ تا ۳,۷۳۵ دلار در نوسان بود و با قیمت ۳,۶۴۵.۹۱ دلار بسته شد.

اطلاعات بیشتر: قیمت بیت کوین

اما راز این حجم از لیکوییدیشن‌ها در اتریوم چیست؟ تحلیل داده‌ها نشان می‌دهد عمده این نقدشدگی‌ها مربوط به موقعیت‌های شورت (معاملات بر روی ریزش قیمت) بوده است. به گونه‌ای که ۴۳.۰۸ میلیون دلار از لیکوییدیشن‌های اتریوم مختص پوزیشن‌های شورت بوده، درحالی‌که این عدد در بیت کوین تنها ۱۴.۳۵ میلیون دلار گزارش شده است؛ یعنی حجم لیکوییدیشن‌های شورت اتریوم بیش از سه برابر رقیب اصلی‌اش بوده است. این امر بیانگر آن است که بسیاری از معامله‌گران انتظار کاهش قیمت بیشتری برای اتریوم داشتند اما برخلاف انتظارشان حرکت صعودی ناگهانی رخ داد و موجب لیکوییدیشن گسترده شد.

در این میان، نبود فعالیت جدی ETF و تحولات داخلی در شبکه اتریوم، بر حدس و گمان‌های معامله‌گران افزوده و پوزیشن‌های آنها را نسبت به تغییرات کوتاه‌مدت حساس‌تر کرده است. این تحولات باعث شده افراد با اهرم‌های بالا (Leverage) موقعیت باز کنند و به‌محض حرکت قیمت برخلاف انتظارشان سرمایه خود را از دست بدهند. این وضعیت، اتریوم را به صدر جدول لیکوییدیشن‌ها رسانده است.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

بررسی دقیق نمودارهای تکنیکال اتریوم و بیت کوین، نکات جالبی را درباره سطوح حمایت و مقاومت و رفتار سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد. در بازه اخیر، اتریوم موفق شده از محدوده ۳,۳۵۷ دلار به مقاومت ۳,۷۳۵ دلار نزدیک شود. این ناحیه، به‌دلیل حجم بالای معاملات و واکنش قیمتی گذشته، یک سطح مقاومتی کلیدی محسوب می‌شود. در صورت شکست این سطح، هدف بعدی می‌تواند نواحی بالاتر تا ۳,۸۰۰ دلار باشد. اما اگر قیمت به زیر حمایت ۳,۳۵۰ دلار بازگردد، فشار فروش افزایش یافته و امکان شکل‌گیری موج تازه‌ای از لیکوییدیشن‌ها وجود دارد.

اندیکاتور RSI در اتریوم اخیراً سیگنال اشباع خرید را نشان داده و به محدوده بالای ۷۰ رسیده است؛ به این معنی که بازار به‌طور موقت وارد فاز هیجانی شده و احتمال اصلاح وجود دارد. در بیت کوین، RSI به دلیل نوسان کمتر در محدوده نرمال باقی ماند و بازار رفتار منطقی‌تری داشت. همچنین، میانگین متحرک ۵۰ روزه به عنوان حمایت پویا عمل کرده و روند صعودی را در اتریوم تقویت کرده است.

از سوی دیگر، MACD در اتریوم سیگنال صعودی صادر کرده است؛ تقاطع خط سیگنال و خط مک‌دی به سمت بالا تمایل دارد که نشانه‌ای مثبت برای ادامه رشد است. با این حال، به دلیل حجم سنگین لیکوییدیشن اخیر، معامله‌گران باید به فشار فروش احتمالی در سطوح مقاومت حساس باشند و مدیریت ریسک را فراموش نکنند. حجم معاملات به طور قابل توجهی افزایش یافته که حکایت از ورود سرمایه تازه دارد اما این سرمایه‌گذاری‌ها عمدتاً با اهرم سنگین همراه بوده و خطر لیکوییدیشن را بالا برده است.

فاکتورهای فاندامنتال تاثیرگذار

در بررسی عوامل بنیادی یا فاندامنتال اخیر، اخبار و رویدادهای گوناگونی بر رفتار بازار تاثیرگذار بوده‌اند. یکی از مهم‌ترین عوامل، عدم فعالیت گسترده ETFهای وابسته به اتریوم است که باعث افزایش تردید و نوسان در بازار شده است. معامله‌گران به دنبال نشانه‌هایی از پذیرش ETF یا بهبود شبکه اتریوم هستند اما تا اطلاع ثانوی خبری از این موارد منتشر نشده که همین موضوع فضای عدم اطمینان را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.

در همین حال، آمار حجم معاملات نشان می‌دهد بیشترین لیکوییدیشن‌ها متعلق به صرافی‌های بزرگ مثل بایننس با ۱۳۸.۱۸ میلیون دلار و بای‌بیت با ۱۰۲.۸۷ میلیون دلار بوده است؛ یعنی عمده معاملات اهرمی در این دو پلتفرم انجام می‌شود. صرافی Gate نیز با ۴۲.۱۸ میلیون دلار نقش پررنگی داشته است. یک سفارش بزرگ ۵.۱۷ میلیون دلاری در پلتفرم Hyperliquid انجام شد که متعلق به جفت‌ارز BTC-USD بود و این نشان‌دهنده حضور معامله‌گران کلان و تاثیر آن‌ها بر روند بازار است.

تغییرات احساسات بازار نیز مشهود است. حجم قابل توجه لیکوییدیشن‌ها در موقعیت‌های لانگ و شورت نشان‌دهنده جدال بین خریداران و فروشندگان بوده است. در مجموع ۲۳۸.۹۷ میلیون دلار از موقعیت‌های لانگ و ۱۱۲.۸۸ میلیون دلار از شورت‌ها لیکویید شد که نمایانگر غالب بودن انتظار رشد در بازار بوده، هرچند بسیاری از معامله‌گران به واسطه نوسانات رِنج و افت و خیزهای کاذب از بازار خارج شدند. این حساسیت بالا ارائه‌دهنده چشم‌اندازی متزلزل از احساس عمومی معامله‌گران است.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

در سناریوی فعلی بازار و با توجه به تحلیل تکنیکال و فاندامنتال، دو مسیر پیش روی معامله‌گران قرار دارد. از دیدگاه صعودی، اگر اتریوم موفق شود بالای مقاومت مهم ۳,۷۳۵ دلار تثبیت شود و حجم معاملات و نقدینگی حفظ گردد، احتمالاً شاهد رشد تدریجی و حتی جهش تا سطوح بالاتر خواهیم بود. ورود سرمایه تازه و سیگنال‌های مثبت از اندیکاتورها نیز می‌تواند این سناریو را تقویت کند.

بیشتر بخوانید: قیمت سولانا

اما سناریوی نزولی را نباید نادیده گرفت. اگر فشار فروش بر بازار غالب شود و قیمت اتریوم به زیر حمایت ۳,۳۵۷ دلار برسد، موج بعدی لیکوییدیشن‌ها ممکن است فعال شده و افت قیمت تشدید گردد. به ویژه اگر معامله‌گران همچنان از اهرم‌های بالا برای ورود به بازار استفاده کنند، خطر لیکوییدیشن‌های گسترده‌تر وجود دارد که می‌تواند منجر به کاهش بیشتر قیمت شود.

شرایط بیت کوین نیز باید مدنظر قرار گیرد؛ بسته شدن آن نزدیک به بالاترین قیمت روزانه نشانه‌ای از ثبات نسبی است اما جهت بعدی قیمت تا حد زیادی به تحرکات کلان بازار و اخبار مهم بستگی دارد. در بازار سولانا با وجود افت ۲.۲۵ درصدی قیمت به ۱۶۴.۴۴ دلار، حجم لیکوییدیشن‌ها پایین‌تر (۱۶.۹۷ میلیون دلار) بوده که نشان‌دهنده ریسک‌پذیری کمتر معامله‌گران این رمزارز نسبت به اتریوم و بیت کوین است. در مجموع، بازار در وضعیت تعادل شکننده‌ای قرار دارد و هر دو سناریو محتمل است.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

مروری بر رویدادهای اخیر نشان می‌دهد که لیکوییدیشن‌ها نقشی تعیین‌کننده در شکل‌دهی روندهای کوتاه‌مدت بازار ایفا می‌کنند. شوک لیکوییدیشن ۳۵۱ میلیون دلاری در ۲۴ ساعت گذشته بازار اتریوم و بیت کوین را به شدت متاثر کرد و بسیاری از معامله‌گران را غافلگیر ساخت. رفتار سرمایه‌گذاران، مخصوصاً استفاده گسترده از اهرم در موقعیت‌های معاملاتی، چالش اصلی این روزهای بازار است و مدیریت ریسک اهمیت بیشتری یافته است. با توجه به شرایط فعلی پیشنهاد می‌شود معامله‌گران عجله‌ای برای ورود با حجم بالا و اهرم زیاد نداشته باشند و تا شکل‌گیری سیگنال‌های مطمئن‌تر و ثبات بیشتر بازار، موقعیت‌های فعلی خود را حفظ کنند.

اثر لیکوییدیشن‌ها بر احساسات عمومی و رفتار صرافی‌ها در بازار ارز دیجیتال

لیست لیکوییدیشن‌ها و آمارهای مرتبط با آن نه تنها وضعیت معامله‌گران را نشان می‌دهد بلکه رفتار صرافی‌های بزرگ را نیز به وضوح مشخص می‌کند. طبق داده‌های منتشر شده توسط کوین‌گلس (CoinGlass)، صرافی‌هایی چون بایننس و بای‌بیت نقش محوری در حجم لیکوییدیشن‌های اخیر داشتند. بایننس با ۱۳۸.۱۸ میلیون دلار و بای‌بیت با ۱۰۲.۸۷ میلیون دلار بیشترین سهم را در میان صرافی‌ها داشتند و این موضوع از تمایل کاربران این پلتفرم‌ها به معامله با اهرم بالا خبر می‌دهد. این تمرکز لیکوییدیشن در چند صرافی بزرگ، توزیع ریسک را دشوارتر کرده و حساسیت بازار به شوک‌های قیمتی را افزایش داده است.

از طرف دیگر، صرافی Gate با ۴۲.۱۸ میلیون دلار لیکوییدیشن و اکسچنج‌هایی مانند OKX و HTX با سهم کمتر نشان‌دهنده پراکندگی تدریجی معاملات در بازار هستند. در این بین، هایپرلیکوئید (Hyperliquid) با آنکه سهم کمی از کل حجم لیکوییدیشن داشت، اما بزرگترین سفارش لیکوییدیشن تکی بازار (۵.۱۷ میلیون دلار در جفت BTC-USD) را به ثبت رساند؛ نشان‌دهنده حضور معامله‌گران کلان و تاثیرگذار در این فضا.

این داده‌ها همچنین گواه نوعی سوگیری در بازار است؛ حجم عمده لیکوییدیشن مربوط به موقعیت‌های لانگ بوده و نسبت آن به شورت تقریباً دو برابر اعلام شده است (۲۳۸.۹۷ میلیون دلار لانگ در برابر ۱۱۲.۸۸ میلیون دلار شورت). این پررنگ بودن پوزیشن‌های خرید (لانگ) بیانگر آن است که انتظارات کلی مبنی بر تداوم روند صعودی بوده اما نوسان‌های رنج و بازگشتی موجب بیرون رفتن تدریجی معامله‌گران شده است. به طور خاص، در اتریوم ضعف در اخبار بنیادی مثبت، فضای حدس و گمان و فعالیت توسعه‌دهندگان شبکه باعث ایجاد این رفتار غیرمنتظره شده است. تجربه اخیر اهمیت مدیریت ریسک و توجه به نشانه‌های موجود در حجم معاملات و رفتار صرافی‌ها را برای فعالان بازار دوچندان می‌کند.

در پایان، باید یادآور شد که کنترل ریسک، استفاده از اهرم منطقی و توجه به نشانه‌های بنیادی و تکنیکال رمز موفقیت در این بازار پرریسک است. همواره چشم‌انداز بازار می‌تواند با یک خبر یا یک حرکت بزرگ معامله‌گران تغییر کند، بنابراین به سرمایه‌گذاران توصیه می‌شود با دقت و صبر اقدامات خود را تنظیم کنند و از تکرار اشتباهات رایج معامله‌گری اجتناب نمایند.