فشارهای مالی و سودگیری بلندمدت؛ سقوط بیت کوین تا زیر ۹۵ هزار دلار!

خلاصه‌ای از تحلیل

• پس از تعطیلی دولت آمریکا، بحران نقدینگی باعث خروج میلیاردها دلار و فشار فروش شدید شده است.
• قیمت بیت کوین به پایین‌تر از ۹۵ هزار دلار سقوط کرده و معامله‌گران آمریکایی با شدت بیشتری نسبت به سایر بازارها فروش انجام داده‌اند.
• داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد گروه زیادی از دارندگان بلندمدت بیت کوین اقدام به سودگیری کرده‌اند.
• علت ریزش را ترکیبی از فشارهای مالی، فروش برای بهینه‌سازی مالیات و کاهش امید به کاهش نرخ بهره می‌دانند.
• مقاومت کلیدی در محدوده ۱۰۷ هزار دلار و حمایت اصلی نزدیک به ۹۵,۹۰۰ دلار و پایین‌تر از آن ۸۲ هزار دلار قرار دارد.

اثر تعطیلی دولت آمریکا و فشارهای فروش؛ بیت کوین زیر تیغ نقدینگی

در هفته‌های اخیر، بازار ارزهای دیجیتال و به‌خصوص بیت کوین با شرایطی متفاوت روبرو بوده است. یکی از مهم‌ترین دلایل این وضعیت، تعطیلی موقت دولت آمریکا بود که باعث شد حجم عظیمی از نقدینگی از سیستم مالی خارج شود. این موضوع به‌طور مستقیم روی بازارهای مالی، از جمله بورس‌های سنتی و رمزارزها، تأثیر گذاشت و باعث کاهش نقدینگی و کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به دارایی‌های پرریسک مانند بیت کوین شد.

اطلاعات بیشتر: قیمت بیت کوین

تحلیل‌های ارائه شده توسط گروه پژوهشی XWIN Research ژاپن نشان می‌دهد که شاخص Coinbase Premium برای هفته‌ها به شکل منفی باقی مانده است. این شاخص زمانی منفی می‌شود که بیت کوین در صرافی‌های آمریکایی با قیمتی پایین‌تر از پلتفرم‌های بین‌المللی معامله شده و نشانه‌ای از شدت فروش در میان سرمایه‌گذاران آمریکایی است. نکته جالب اینکه روند احیای قیمت بیت کوین معمولاً در ساعات آسیایی و اروپایی رخ می‌دهد، اما با شروع معاملات در بازارهای آمریکا، روند کاهش دوباره تقویت می‌شود؛ این نشان می‌دهد فشار فروش از جانب معامله‌گران آمریکایی قوی‌تر از دیگر مناطق دنیاست.

برخلاف تصور رایج که ریزش توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت رقم خورده، داده‌های درون‌زنجیره‌ای حاکی از خروج سرمایه حتی توسط دارندگان بلندمدت بیت کوین است. تحلیلگران همچون ویل کلمنته و منابعی مانند شرکت Fidelity تأیید کرده‌اند که بسیاری از افراد با سابقه نگهداری بیت کوین بین شش ماه تا هفت سال، برای بهینه‌سازی موقعیت مالیاتی تا پایان سال میلادی اقدام به فروش و تثبیت سود کرده‌اند. این همزمانی فروش از سوی همه گروه‌ها نشان‌دهنده تنظیمات مالیاتی سال جدید در آمریکا و افزایش فشار ریزشی است.

همچنین، پایان امیدها برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در دسامبر موجب کاهش تقاضا برای دارایی‌های ریسکی و ضربه مضاعف به بازار بیت کوین شده است. به این ترتیب، رکود بازار نه‌تنها شامل ارزهای دیجیتال، بلکه سهام مرتبط با رمزارزها و بازار سهام آمریکا نیز شده است.

بررسی روانشناسی بازار و احتمال کف‌سازی در روند نزولی بیت کوین

در چنین شرایط دشواری، توجه تحلیلگران به رفتار سرمایه‌گذاران خرد و کوتاه‌مدت افزایش یافته است. بازار بیت کوین در یک مرحله پاکسازی دردناک اما ضروری قرار دارد. تحلیلگران مانند MorenoDV تاکید می‌کنند که نسبت “ارزش بازار به ارزش تحقق یافته” (MVRV) در بین دارندگان کوتاه‌مدت به حدود ۰.۹ رسیده است؛ تاریخی که معمولاً بیانگر فاز تسلیم یا همان “کپیتولاسیون” است. زمانی که این نسبت به زیر ۱ برسد، یعنی اغلب خریداران اخیر اکنون در زیان هستند و ریزش به زیر ۰.۹ احتمالاً موج نهایی فروش را به وجود می‌آورد که می‌تواند کف قیمتی مطمئنی در بازار بسازد.

توجه معامله‌گران اکنون معطوف به سطوح حمایتی کلیدی است. طبق برآورد تحلیلگران تا تاریخ ۱۴ نوامبر، سطح ۹۵,۹۰۰ دلار از مهم‌ترین محدوده‌های حمایتی بیت کوین در کوتاه‌مدت است؛ چراکه حجم قابل توجهی از BTC آخرین بار در همین محدوده جابه‌جا شده است. عبور قطعی قیمت به زیر این حمایت ممکن است راه را برای کاهش سریع‌تر تا مناطق حمایتی بعدی، نظیر ۸۲ هزار دلار هموار کند. از سوی دیگر، برخورد بیت کوین با مقاومت شدید ۱۰۷ هزار دلاری و عدم موفقیت عبور از آن، تأییدی بر تداوم روند نزولی است و این رمزارز هم‌اکنون زیر میانگین متحرک ۲۰۰ روزه معامله می‌شود؛ ابزاری که معمولا جهت شناسایی روند بلندمدت بازار استفاده می‌شود.

با وجود فضای بدبینی موجود، برخی از کارشناسان معتقدند بخش زیادی از فشار فروش بیت کوین ناشی از ویژگی‌های فصلی بازار آمریکاست و با نزدیک شدن به پایان سال و تسویه‌های مالیاتی، شرایط کوتاهمدت می‌تواند تغییر کند.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

سطوح کلیدی برای بیت کوین در وضعیت کنونی پر اهمیت است. مقاومت اصلی در محدوده ۱۰۷,۰۰۰ دلار قرار دارد؛ جایی که اخیراً قیمت پس از رسیدن به این سطح به شدت رد شد و روند نزولی تقویت گردید. از طرف دیگر، حمایت قابل توجه فعلی ۹۵,۹۰۰ دلار است که حجم زیادی از معاملات در این محدوده انجام شده و شکسته شدن آن زمینه‌ساز سقوط قیمت تا حوالی ۸۲,۰۰۰ دلار خواهد بود.

از منظر شاخص‌های تکنیکال، میانگین متحرک ۲۰۰ روزه که یکی از ابزارهای پرکاربرد در شناسایی روند بلندمدت بازار است، فعلاً به‌عنوان سقفی برای قیمت عمل می‌کند و بیت کوین در زیر آن معامله می‌شود. شاخص قدرت نسبی (RSI) هم به محدوده اشباع فروش نزدیک شده است که می‌تواند نشانه‌ای از تضعیف قدرت فروشندگان و احتمال واکنش قیمت در روزهای آینده باشد.

اندیکاتور مکدی (MACD) نیز سیگنال نزولی صادر کرده و واگرایی منفی را نمایش می‌دهد. این امر در کنار نسبت پایین MVRV برای دارندگان کوتاه‌مدت، هشدار از نزدیک شدن به سطوح بحرانی و ورود به مرحله تسلیم را بالا برده است.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

در حوزه فاندامنتال، چند رویداد مهم کمیاب بر بازار بیت کوین اثر گذاشته است. تعطیلی دولت آمریکا و توقف موقت هزینه‌های دولتی، موجب شد تا میلیاردها دلار نقدینگی از چرخه خارج شود. این اتفاق بلافاصله بازارهای ریسکی، از جمله کریپتو و به ویژه بیت کوین را با فشاری مضاعف مواجه کرد.

در کنار این رویداد، بی‌ثباتی سیاست‌های اقتصادی، افزایش شایعات درباره عدم کاهش نرخ بهره و نگرانی از رکود در اقتصاد کلان، ترس و احتیاط را در میان سرمایه‌گذاران افزایش داد. از سوی دیگر، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران آمریکایی، زمان نهایی‌سازی مالیات‌ها و تراز کردن سود و زیان تا پایان سال انگیزه‌ای قوی برای فروش بیت کوین و کسب سود بود.

حجم معاملات بیت کوین نیز در هفته‌های اخیر افزایش داشت که علیرغم فشار فروش، نشان‌دهنده فعالیت بالای بازار و شدت تغییرات احساسات میان سرمایه‌گذاران است. شاخص احساسات بازار در اکثر صرافی‌ها به نفع فروشندگان سنگینی می‌کند؛ اما تجربه بازارهای کریپتو نشان داده که این نوع حرکت‌های شدید معمولاً کوتاه‌مدت هستند.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

با توجه به شرایط فعلی، سناریوهای مختلفی برای آینده بیت کوین متصور است. در سناریوی نزولی، اگر حمایت ۹۵,۹۰۰ دلار از دست برود، احتمال دارد قیمت به سرعت تا حوالی ۸۲,۰۰۰ دلار کاهش یابد؛ زیرا حجم زیادی از سفارشات فروش در محدوده‌های پایین‌تر فعال خواهد شد. سیگنال اندیکاتورها هم فعلاً در جهت فشار فروش است و بازار با نبود خبر مثبتی در کوتاه‌مدت، با ریسک ریزش بیشتر مواجه است.

در سناریوی صعودی، بازگشت قیمت به بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه و تثبیت بالای ۹۷,۰۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از توقف موج نزولی باشد. همچنین ورود خریداران بزرگ و کاهش فشارهای مالیاتی با آغاز سال جدید میلادی، به بازار روحیه و توان جدیدی خواهد داد. اگر اخبار مثبتی پیرامون سیاست‌های پولی یا پذیرش بیت کوین توسط موسسات مالی مطرح منتشر شود، می‌توان انتظار داشت روند صعودی دوباره شکل بگیرد.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

در جمع‌بندی تحلیل حاضر باید گفت وضعیت کنونی بیت کوین نتیجه همزمان فشارهای مالی، فروش توسط دارندگان بلندمدت و خروج نقدینگی از بازار به دلیل سیاست‌های اقتصادی آمریکاست. با توجه به داده‌های تکنیکال و بنیادی، بازار در مرحله‌ای حساس و نزدیک به سطوح حمایت کلیدی قرار دارد. پیشنهاد می‌شود سرمایه‌گذاران تا زمان وقوع نشانه‌های واضح‌تر از تثبیت قیمت و بازگشت اعتماد، با احتیاط عمل کرده و از اتخاذ تصمیمات هیجانی پرهیز نمایند.

در نهایت، روند فعلی بیت کوین اگرچه نگران‌کننده به نظر می‌رسد، اما رفتار این بازار در شرایط مشابه قبلی نشان داده که احتمال بازگشت و تثبیت در صورت حمایت از سوی خریداران وجود دارد. چشم‌انداز میان‌مدت همچنان به حجم معاملات و واکنش بازار به اخبار کلان اقتصادی گره خورده است.