کاهش دارایی‌های باز ETH؛ آغاز جهشی ناگهانی در قیمت اتریوم؟

خلاصه‌ای از تحلیل

• حجم معاملات باز (Open Interest) در قراردادهای آتی ETH طی ۳۰ روز گذشته بیش از ۸۰ میلیون اتر کاهش یافته است.
• نرخ تامین مالی (Funding Rate) معاملات آتی ETH به پایین‌ترین حد سه سال اخیر خود رسیده و احساسات نزولی در بازار را به اوج رسانده است.
• حمایت قوی قیمتی حوالی ۲,۰۰۰ دلار برای اتریوم ایجاد شده که تثبیت قیمت در این سطح برای ادامه روند بهبود بسیار حیاتی است.
• فعالیت شبکه و ورود سرمایه‌گذاران نهادی به ETH در حال افزایش بوده و با کاهش قیمت اخیر، آدرس‌های انباشت بیشتر فعال شده‌اند.
• کاهش اهرم‌های معاملاتی می‌تواند موجب آرام‌تر شدن بازار و فراهم شدن زمینه جهش ناگهانی قیمت ETH شود.

کاهش چشمگیر دارایی‌های باز ETH؛ سیگنالی برای تغییر روند بازار؟

در هفته‌های اخیر، بازار رمزارز شاهد افت قابل توجهی در میزان دارایی‌های باز معاملات آتی (Open Interest) ETH بوده است. بر اساس داده‌های ارائه‌شده توسط CryptoQuant، طی یک ماه گذشته مجموع دارایی‌های باز قراردادهای آتی اتریوم در صرافی‌های بزرگ بیش از ۸۰ میلیون ETH کاهش پیدا کرده است. این افت، به ویژه در صرافی بایننس که بزرگ‌ترین صرافی جهان از لحاظ حجم معاملات محسوب می‌شود، ملموس‌تر است؛ به طوری که حدود ۴۰ میلیون ETH (نیمی از مجموع کاهش) تنها در همین صرافی خارج شده است.

اطلاعات بیشتر: قیمت اتریوم

در همین بازه زمانی، صرافی Gate نیز بیش از ۲۰ میلیون ETH از معاملات باز خود را از دست داده و کاهش معاملاتی Bybit و OKX به ترتیب ۸.۵ و ۶.۸ میلیون ETH بوده است. این ارقام نشان می‌دهد روند کاهشی به طور گسترده میان اکثر صرافی‌ها مشاهده شده و منحصر به یک پلتفرم خاص نیست. تحلیلگران معتقدند این وضعیت ناشی از کاهش تمایل معامله‌گران به استفاده از اهرم‌های بالا و ترجیح خروج از موقعیت‌های پرریسک است.

نمودار ساعتی ETH/USD نشان‌دهنده یک روند صعودی پایدار در قیمت اتریوم در برابر دلار آمریکا است. افزایش قابل توجه از سطح ۱۹۸۵.۸۷ تا ۲۰۳۲.۵۶ دلار، رشد ۲.۱۵ درصدی را به نمایش می‌گذارد. نوسانات قبلی در این بازه زمانی حاکی از فشار خرید بالا و احتمال ادامه روند صعودی است. تحلیل‌گران تکنیکال می‌توانند از این الگوی قیمت برای شناسایی نقاط ورود و خروج بهینه در معاملات استفاده کنند. توجه به مقاومت‌ها و حمایت‌های کلیدی می‌تواند در تصمیم‌گیری‌های مالی مؤثر باشد.

افت چشمگیر Open Interest، به خصوص هنگامی که با کاهش قیمت همراه می‌شود، اغلب به عنوان یک «پاک‌سازی» موقعیت‌های ضعیف و تسویه اجباری معامله‌گران شورت (فروشندگان کوتاه‌مدت) تلقی می‌گردد. این امر نه تنها احتمال تسویه ناگهانی و ریزش تند قیمت را کاهش می‌دهد، بلکه می‌تواند بستر مناسبی برای ثبات و تشکیل کف قیمتی جدید در اتریوم فراهم کند. در کنار این موضوع، نرخ تامین مالی معاملات آتی ETH در صرافی بایننس به منفی ۰.۰۰۶ سقوط کرده است. این مقدار پایین‌ترین سطح ثبت‌شده از دسامبر ۲۰۲۲ محسوب می‌شود و نمایانگر اوج احساسات نزولی در بازار است.

تجربه تاریخی بازار نشان داده است که در چنین شرایطی، بازار رمزارزها مخصوصاً ETH اغلب با وقوع «شورت اسکوئیز» (Short Squeeze) یا فشار خرید ناگهانی مواجه شده و باعث افزایش سریع قیمت می‌شود. این شرایط هنگامی رخ می‌دهد که اکثر معامله‌گران انتظار ریزش بیشتر قیمت را دارند، اما بازار ناگهان با صعود روبه‌رو می‌شود و موقعیت‌های شورت به صورت گروهی تسویه می‌گردد. کارشناسان چنین وضعیتی را به نمونه‌ای از رخدادهای اواخر سال ۲۰۲۲ تشبیه می‌کنند که در نهایت منجر به جهش و تثبیت قیمت ETH شد.

بررسی فنی و سناریوهای قیمتی ETH؛ نقش حمایت و مقاومت

نمودار چهارساعته ETH/USD اخیراً یک الگوی «کنج نزولی» (Falling Wedge) را شکسته و قیمت با عبور از محدوده ۲,۰۰۰ دلار تا لحظه نگارش مطلب به حوالی ۲,۰۵۰ دلار رسیده است. هدف قیمتی این الگو بر اساس ارتفاع کنج، عدد ۲,۱۵۰ دلار در نظر گرفته می‌شود. در صورت عبور قیمت از این سطح، احتمال دارد تا میانگین متحرک ساده ۱۰۰ دوره‌ای (SMA) در محدوده ۲,۲۶۰ دلار و حتی سطح روانی ۲,۵۰۰ دلار مجدداً لمس شود.

تغییرات ۳۰ روزه بهره باز اتریوم نشان‌دهنده نوسانات چشمگیر در بازارهای مختلف از جمله BitMEX، Kraken، و Binance است. در طول دوره زمانی مشخص شده، افزایش و کاهش‌های قابل توجهی در بهره باز مشاهده می‌شود که نشان‌دهنده تغییرات در احساسات سرمایه‌گذاران و استراتژی‌های معاملاتی است. این الگوها می‌توانند برای تحلیل‌گران مالی به‌عنوان شاخصی برای پیش‌بینی روندهای آینده و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری استفاده شوند. تغییرات مثبت و منفی در بهره باز به وضوح نشان‌دهنده تغییرات در تقاضا و عرضه در بازار اتریوم است.

از سوی دیگر، حمایت کلیدی در محدوده ۲,۰۰۰ دلار قرار دارد که با میانگین متحرک ۵۰ دوره‌ای نیز تقویت شده است. بررسی هیت‌مپ توزیع هزینه خرید سرمایه‌گذاران توسط Glassnode حاکی از آن است که حمایتی قوی بین ۱,۸۸۰ تا ۱,۹۰۰ دلار ایجاد شده؛ جایی که بالغ بر ۱.۳ میلیون ETH توسط سرمایه‌گذاران خریداری شده است. این موضوع نشان‌دهنده اعتماد بالا به چشم‌انداز بلندمدت اتریوم حتی در شرایط نزولی کوتاه‌مدت است.

فعال شدن آدرس‌های انباشت اتریوم در هنگام افت قیمت به زیر ۲,۰۰۰ دلار، از افزایش ورود سرمایه و استمرار تمایل سرمایه‌گذاران برای نگاه‌داشت دارایی حکایت دارد. علاوه بر این، صعود اخیر سبب شده است که بازار به سمت بسته‌شدن اولین کندل هفتگی صعودی از اواسط ژانویه تاکنون حرکت کند. از منظر تکنیکال، حفظ سطح ۲,۰۰۰ دلار برای پایدارسازی روند صعودی الزامیست، چرا که شکست این محدوده می‌تواند موج نزولی جدیدی را به همراه داشته باشد.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

نرخ‌های تامین مالی اتر در بایننس نشان‌دهنده نوسانات قابل توجهی از اوایل سال ۲۰۲۳ تا اوایل سال ۲۰۲۶ است. در این دوره، قیمت اتر شاهد اوج‌ها و کاهش‌های متعددی بوده و با تغییرات نرخ‌های تامین مالی همبستگی نزدیکی دارد. اوج‌های قیمت معمولاً با افزایش نرخ‌های تامین مالی همراه بوده و بالعکس. این نمودار به تحلیل‌گران و سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا با درک بهتری از روند بازار، تصمیمات مالی هوشمندانه‌تری بگیرند. کاهش اخیر قیمت به محدوده ۱۹۰۰ دلار ممکن است برای سرمایه‌گذاران فرصتی مناسب برای ورود یا ارزیابی مجدد استراتژی‌های سرمایه‌گذاری باشد.

• حمایت مهم ETH در محدوده ۲,۰۰۰ دلار و سپس ۱,۸۸۰ تا ۱,۹۰۰ دلار قرار گرفته است.
• هدف قیمتی برای الگوی «کنج نزولی» سطح ۲,۱۵۰ دلار و در صورت عبور، ۲,۲۶۰ و ۲,۵۰۰ دلار خواهد بود.
• RSI در محدوده تعادل قرار دارد که نشان‌دهنده نبود اشباع خرید یا فروش قوی است.
• میانگین‌های متحرک ساده دوره ۵۰ و ۱۰۰ نقش کلیدی در تعیین مقاومت و حمایت دارند.
• MACD سیگنال واضحی از تغییر روند نداده اما کاهش شیب نزولی مشاهده می‌شود.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

• کاهش شاخص CPI در آمریکا بازار را به سمت ریکاوری قیمتی ETH سوق داد و خوش‌بینی بهبود بازار را افزایش داد.
• افزایش حجم معاملات و ورودی سرمایه‌گذاران نهادی، سیگنال مثبتی برای چشم‌انداز اتریوم به شمار می‌رود.
• کاهش بی‌سابقه نرخ تامین مالی معاملات آتی، نشانه قوی‌ای از اوج‌گیری احساسات منفی معامله‌گران است.
• انباشت روزانه ETH توسط سرمایه‌گذاران نشان‌دهنده اطمینان طولانی‌مدت به اتریوم است.
• افت ارزش معاملات باز می‌تواند نویددهنده پایان موج تسویه‌های اجباری و آغاز ثبات نسبی قیمت باشد.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

• در سناریوی صعودی: حفظ حمایت ۲,۰۰۰ دلار و جذب سرمایه می‌تواند مسیر را برای حمله به سطوح ۲,۱۵۰ و سپس ۲,۵۰۰ دلار هموار کند.
• در سناریوی نزولی: از دست رفتن حمایت ۲,۰۰۰ دلار احتمال عقب‌نشینی به ناحیه ۱,۹۰۰ دلار و حتی پایین‌تر را افزایش می‌دهد.
• تشدید احساسات نزولی و تثبیت نرخ تامین مالی منفی می‌تواند جرقه یک شورت اسکوئیز و برگشت پرشتاب قیمت ETH شود.
• در صورت تداوم جذب ETH توسط آدرس‌های انباشت، حتی در موج‌های ریزشی، فشار فروش کاهش یافته و بستر بازگشت آرام فراهم می‌گردد.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

نمودار چهار ساعته ETH/USD نشان‌دهنده یک روند صعودی پس از برخورد به سطح حمایتی کلیدی است. قیمت اتریوم با عبور از میانگین متحرک ۵۰ روزه به سمت هدف ۲۱۵۰ دلار حرکت کرده است. شکست خطوط روند نزولی و تشکیل الگوی صعودی، حاکی از افزایش اعتماد بازار به افزایش قیمت‌هاست. در صورت حفظ سطح حمایتی ۲۰۱۰ دلار، احتمال دستیابی به اهداف بالاتر وجود دارد. تحلیل‌گران باید به سطح مقاومت ۲۲۵۷ دلار توجه ویژه‌ای داشته باشند.

• با توجه به افت سنگین دارایی‌های باز و تغییر احساسات در بازار، به نظر می‌رسد اتریوم در آستانه یک مقطع مهم قرار دارد.
• در شرایط فعلی منطقی است سرمایه‌گذاران از هرگونه تصمیم هیجانی خودداری کنند و تا دریافت نشانه‌های قوی‌تر روند صعودی یا نزولی، موقعیت‌های خود را حفظ نمایند.
• ثبات قیمت در محدوده ۲,۰۰۰ دلار و افزایش حجم تراکنش‌ها می‌تواند زمینه‌ساز حرکت جهشی بعدی ETH باشد.

در مجموع، بازار ETH پس از یک دوره اصلاح و کاهش شدید دارایی‌های باز، به نظر وارد فاز آرام‌تری شده که می‌تواند بستر لازم برای جهش بعدی قیمت باشد. شرایط حساس حمایت و مقاومت‌های کلیدی، همراه با تغییرات محسوس حجم معاملات و نرخ تامین مالی، نیازمند دقت بالای سرمایه‌گذاران است. با رصد مداوم داده‌های تکنیکال و فاندامنتال، می‌توان تصمیم‌گیری بهینه‌تری نسبت به آینده اتریوم اتخاذ کرد.