رشد انفجاری بیت کوین با افزایش جهانی M2: آیا روند ادامه دارد؟

خلاصه‌ای از تحلیل

• بیت کوین به دلیل افزایش اخیر در عرضه پول جهانی M2 نشان‌دهنده رشد قیمتی است.
• با وجود نوسانات، همبستگی بیت کوین با M2 جهانی نشان‌دهنده ساختار دوره‌ای است.
• عوامل مختلفی مانند ETF و سیاست‌های کلان می‌توانند همبستگی بین بیت کوین و M2 را تغییر دهند.
• قیمت بیت کوین ممکن است به دلیل شوک‌های بازار نابجا با M2 از هم‌گسسته شود.

ارتباط بین بیت کوین و M2 جهانی

بیت کوین و عرضه پول جهانی M2 نشان داده‌اند که رابطه‌ای پیچیده و غیر دائمی دارند. به‌طور کلی، تحلیل‌گران کریپتو در توییتر بیان کرده‌اند که بیت کوین تمایل دارد تا با یک فاصله زمانی حدود ۹۰ روز پس از افزایش عرضه پول جهانی M2 به نوسانات قیمتی مثبت واکنش نشان دهد. این روند نشان‌دهنده یک رابطه انعطاف‌پذیر است که هر زمان قابل پیش‌بینی نیست. عرضه پول M2 اخیراً افزایش یافته و برخی از سرمایه‌گذاران این موضوع را نشانه‌ای از افزایش قریب‌الوقوع قیمت بیت کوین می‌دانند. اما باید توجه داشت که زمان‌بندی و مقیاس این افزایش‌ها ممکن است به‌طور قابل توجهی متفاوت باشد.

اطلاعات بیشتر: قیمت بیت کوین

نوسانات کوتاه‌مدت و مسیر طولانی‌مدت

مطالعات آماری مرتبط با تاخیر ۹۰ روزه نشان می‌دهد که روندهای نقدینگی معمولاً حرکت بیت کوین را پیش‌بینی می‌کنند، اما متغیرهای دیگری نیز می‌توانند این سیگنال را تحت تأثیر قرار دهند. از زمان افزایش قیمت در سال ۲۰۲۱، همبستگی بین بیت کوین و شاخص M2 جهانی متغیر بوده و بین +0.95 و –0.90 نوسان کرده است. به رغم این نوسانات، از ژانویه ۲۰۲۴ تا آوریل ۲۰۲۵ این همبستگی به‌طور مثبت‌تری باقی مانده است. اما این همبستگی در حال حاضر به تدریج در حال تضعیف است. اگرچه همبستگی بلندمدت همچنان مثبت باقی مانده است، اما به دلیل عوامل متعدد بازار، بیت کوین ممکن است از همبستگی با M2 جهانی برای چند ماه جدا شود.

عدم تطابق شدت و نامنظمی زمان‌بندی

تغییرات اخیر در نقدینگی جهانی از سپتامبر ۲۰۲۴، افزایش تقریبی 2 درصدی در M2 جهانی را نشان داد، که به افزایش نزدیک به ۷۰ درصدی در قیمت بیت کوین انجامید. این واکنش قیمتی نامتناسب نشان‌دهنده حساسیت بیشتر بازار یا وجود محرک‌های اضافی است که فراتر از مدل‌های نقدینگی معمولی هستند. نهف‌های ETF و بسط‌های اعتباری Stablecoin نیز به عنوان جریان‌های موازی نقدینگی نقش ایفا می‌کنند و دید کاملی از اثر M2 ارائه نمی‌دهند. هرگاه در بیت کوین ETFها ایجاد می‌شود، خریدهای جهت‌دار ایجاد می‌شود، بدون اینکه این امر در مجموع‌های پولی کلان دیده شود.

عوامل فاندامنتال و خطر رویدادی

سه متغیر کلان ممکن است تفسیر همبستگی‌ها را پیچیده‌تر کنند. اول، نوسانات بدهی ایالات متحده می‌تواند نقدینگی دلار را به‌طور مکانیکی تغییر دهد. دوم، راهنمایی‌های میانه سال FOMC در مورد کاهش نرخ‌ها ممکن است مسیر‌های موجود را تقویت یا مختل کند. سوم، حرکات قانونی مانند تعرفه‌ها می‌تواند نقدینگی ایالات متحده را محدود کرده و چرخه اعتباری گسترده‌تر کریپتو را تحت تأثیر قرار دهد. با توجه به اینکه ایالات متحده، چین و ژاپن بخش بزرگی از شاخص M2 را تشکیل می‌دهند، سیاست‌های متفاوت این اقتصادها میانگین جهانی را تضعیف می‌کنند.

مقایسه روند قیمت بیت کوین با شاخص نقدینگی جهانی M2 از سال 2021 نشان‌دهنده همبستگی دینامیک بین این دو است. نمودار بالا حرکت همزمان بیت کوین (رنگ آبی) و شاخص M2 (رنگ نارنجی) را در بازه زمانی مشخص شده به تصویر می‌کشد. تحلیل این نمودار می‌تواند به شناسایی الگوهای رفتاری و پیش‌بینی روندهای آتی در بازارهای مالی کمک کند. همچنین، بررسی همبستگی تأخیری بین بیت کوین و M2 می‌تواند اطلاعات ارزشمندی برای سرمایه‌گذاران فراهم آورد.

بازسازی مدل

اگرچه فرضیه اصلی که “نقدینگی بیت کوین را پیش می‌برد” همچنان به‌طور جهت‌دار معتبر است، اما انعطاف‌پذیری این رابطه محدودیت‌های استفاده از مدل‌های کلان به‌صورت جداگانه را نشان می‌دهد. ساختار بازار ETFs، چرخه‌های هالوینگ، سیاست‌های نظارتی و جریان‌های معاملاتی اختیاری و دیگر شاخص‌های کلان به اندازه کافی پیچیدگی را وارد می‌کنند که پوشش‌های رسمی کلان را مختل کنند. معامله‌گرانی که ارتباطات بیت کوین و M2 را به عنوان سیگنال‌های پیشرو تفسیر می‌کنند باید با زمینه‌ای روبرو شوند که در آن شکاف‌های ساختاری، تغییرات رژیم و کانال‌های نقدینگی جایگزین به‌صورت مداوم ورودی‌ها را شکل می‌دهند.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

برای تحلیل تکنیکال بیت کوین، بررسی سطوح حمایت و مقاومت اصلی ضروری است. شاخص قدرت نسبی (RSI) می‌تواند نشان‌دهنده شرایط اشباع خرید یا فروش باشد و MACD نیز به عنوان یک شاخص حرکت، تغییر روند را نشان می‌دهد. در حال حاضر، بیت کوین در یک مرحله حساسی قرار دارد و باید به دقت روندهای تکنیکال و سیگنال‌های فروش/خرید زیر نظر گرفته شود. میانگین‌های متحرک نیز دیدگاه‌های بیشتری ارائه می‌دهند و می‌توانند به تعیین نقاط بحرانی کمک کنند.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

در بازار بیت کوین، فاکتورهای فاندامنتال مانند اخبار و رویدادهای کلان اقتصادی می‌توانند تأثیر زیادی داشته باشند. به عنوان مثال، رویدادهای بزرگ اقتصادی یا تغییرات در سیاست‌های پولی برخی کشورها، بازار را تحت تأثیر قرار می‌دهد. تحلیل حجم معاملات نیز نشان‌دهنده تغییرات در احساسات بازار است. افزایش حجم معاملات معمولاً به معنای افزایش اعتماد بازار است، در حالی که کاهش آن ممکن است نشان‌دهنده عدم اطمینان باشد.

تحلیل قیمت بیت کوین در مقایسه با شاخص نقدینگی جهانی M2 نشان‌دهنده همبستگی قابل توجهی از سال 2024 به بعد است. نمودارها نشان می‌دهند که چگونه تغییرات در نقدینگی جهانی با تاخیر 90 روزه بر روند قیمتی بیت کوین تأثیر می‌گذارد. این همبستگی می‌تواند به عنوان ابزاری برای پیش‌بینی روندهای آینده بازار و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گیرد. در بازه زمانی مشخص شده، شاخص M2 و قیمت بیت کوین نوسانات مشابهی داشته‌اند که به تحلیل‌گران کمک می‌کند تا به درک بهتری از حرکات بازار برسند.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

در بازار کنونی، پیش‌بینی حرکت آینده بیت کوین می‌تواند با توجه به تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال انجام شود. سناریوی صعودی بازار نشان‌دهنده افزایش بیشتر قیمت به دلیل افزایش تقاضا و حرکت به سمت سطوح بالاتر است. سناریوی نزولی اما ممکن است به معنای کاهش قیمت به دلیل فشار فروش یا اخبار منفی باشد. توجه به این سناریوها و مدیریت ریسک می‌تواند به سرمایه‌گذاران کمک کند تا تصمیمات بهتری بگیرند.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

در جمع‌بندی تحلیل، به سرمایه‌گذاران پیشنهاد می‌شود که با دقت نقاط ورود و خروج بازار را مورد بررسی قرار دهند. با توجه به شرایط فعلی و شاخص‌های تکنیکال و فاندامنتال، بهتر است تا زمانی که نشانه‌های واضح‌تری از جهت حرکت بازار را مشاهده نکنند، سرمایه‌گذاری‌های بزرگ انجام ندهند. در چنین شرایطی، حفظ موقعیت‌های موجود و تحلیل مستمر داده‌ها می‌تواند استراتژی موثرتری باشد.

در نهایت، رشد انفجاری بیت کوین با افزایش جهانی M2 نشان از پیچیدگی تعاملات مالی دارد. این روند، هم بر میزان دقت تحلیل‌های مالی تأکید دارد و هم بر اهمیت توجه به جزئیات تکنیکال و فاندامنتال برای تصمیم‌گیری‌های آگاهانه. حفظ هوشیاری و تحلیل هوشمندانه می‌تواند سرمایه‌گذاران را در این مسیر پیچیده همراهی کند.