بیت کوین؛ نشانه‌های اولیه از فروش اضطراری هولدرهای بلندمدت!

خلاصه‌ای از تحلیل

• شاخص LTH SOPR بیت کوین برای اولین بار پس از ماه‌ها زیر عدد ۱ قرار گرفت و برخی هولدرهای بلندمدت را به فروش با ضرر واداشت.
• فشار فروش از سوی هولدرهایی که در ۹ ماه گذشته بیت کوین خریداری کرده‌اند، افزایش پیداکرده است.
• آدرس‌های بزرگ با حجم یک تا ده هزار بیت کوین در سال گذشته بیش از ۲۲۰ هزار بیت کوین از دارایی خود کاسته‌اند.
• در نمودار هفتگی بیت کوین یک واگرایی مثبت مخفی توسط تحلیلگران شناسایی شده که می‌تواند نشان‌دهنده ادامه رشد باشد.
• مقاومت محدوده ۹۲٬۰۰۰ تا ۹۴٬۰۰۰ دلار همچنان پابرجاست و عبور از آن می‌تواند نقطه عطف جدیدی ایجاد کند.

نشانه‌های اولیه فروش اضطراری هولدرهای بلندمدت بیت کوین؛ چرا بازار حساس‌تر شده است؟

در روزهای اخیر بازار بیت کوین شاهد تغییرات مهمی بوده است که می‌تواند بر روند قیمتی این ارز تأثیرات قابل‌توجهی به‌جای بگذارد. یکی از مهم‌ترین نشانه‌ها افت شاخص LTH SOPR (نسبت سود به زیان خروجی مصرف‌شده هولدرهای بلندمدت) به کمتر از عدد ۱ است. این شاخص نشان می‌دهد بسیاری از سرمایه‌گذاران بیت کوین که بیشتر از شش ماه دارایی خود را نگهداری کرده‌اند، برای اولین بار در مدت طولانی اقدام به فروش با ضرر نموده‌اند. به‌طور سنتی، این گروه از هولدرها نقش پایداری در بازار ایفا می‌کنند و رفتار آن‌ها اغلب به‌عنوان شاخصی برای تشخیص نقاط ضعف یا قدرت بازار در نظر گرفته می‌شود.

جزئیات بیشتر: قیمت بیت کوین

این افت شاخص که ابتدا توسط تحلیلگر بازار Darkfost در تاریخ ۱۳ ژانویه مطرح شد، مشخصاً مربوط به هولدرهایی است که بیت کوین‌های خود را در ۹ ماه اخیر خریداری کردند و حالا با افت قیمت، ناچار به فروش در سطوح پایین‌تر شده‌اند. چنین رفتارهایی معمولاً در دوره‌های نزولی بازار و فازهای موسوم به “کاپیتولاسیون” یا تسلیم (capitulation) رخ می‌دهد؛ زمانی که سرمایه‌گذاران تحمل زیان بیشتر را ندارند و با عجله فروش انجام می‌دهند. در همین حال، کاهش قابل‌توجه در حجم دارایی‌های کیف‌پول‌های بزرگ – یعنی آدرس‌هایی با ۱٬۰۰۰ تا ۱۰٬۰۰۰ بیت کوین – مشاهده شده است. این گروه طی یک‌سال گذشته بیش از ۲۲۰ هزار بیت کوین فروختند که بالاترین نرخ خروج از ابتدای ۲۰۲۳ تاکنون است.

البته میانگین سی‌روزه شاخص LTH SOPR هنوز مثبت و در حوالی ۱.۱۸ باقی مانده است، اما این رقم نسبت به میانگین سالانه خود که حدود ۲ بود، نشان از کاهش میزان سود تحقق‌یافته و افزایش فشار فروش دارد. چنین تحولاتی در کنار نوسانات محسوس قیمت بیت کوین در بازه ۹۰٬۰۰۰ تا ۹۲٬۴۰۰ دلار، حاکی از افزایش تردید و عدم قطعیت در فضای معاملاتی این رمزارز پیشرو است.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت برای بیت کوین در حال حاضر بیش‌ازپیش اهمیت یافته‌اند. مقاومت محکم در محدوده ۹۲٬۰۰۰ تا ۹۴٬۰۰۰ دلار بارها مانع از صعود قیمت شده است و بازار در تلاش برای عبور از آن دچار نوسانات کوتاه‌مدت می‌شود. بسیاری از تحلیلگران اشاره کرده‌اند که این سطح، نقطه عطف روانی و تکنیکال محسوب می‌شود؛ چرا که در صورت عبور قطعی از آن، فضای خرید جدیدی به‌وجود خواهد آمد.

در تحلیل تکنیکال فعلی، اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) بر روی نمودار هفتگی بیت کوین واگرایی مثبت مخفی را نشان می‌دهد. به این معنا که قیمت در حال ساخت سطوح پایین‌تر روی نمودار است، اما همزمان روند نزولی RSI کندتر شده و سطوح پایین‌تری در این اندیکاتور ثبت می‌کند. این الگو طبق تجربه گذشته می‌تواند نشانه تداوم روند صعودی یا شروع موج جدید رشد باشد. علاوه بر این، اندیکاتور Sell-Side Risk Ratio که نسبت سود و زیان تحقق‌یافته را می‌سنجد، به سطوحی بازگشته که آخرین بار در اکتبر ۲۰۲۳ مشاهده شده بود و نشان‌دهنده کاهش شدت فروش گسترده است.

از منظر میانگین متحرک‌ها، بیت کوین همچنان بالاتر از محدوده میانگین‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت معامله می‌شود و این مسأله ممکن است از افزایش احتمال ثبات کوتاه‌مدت حکایت داشته باشد. اما این نکته نیز وجود دارد که تکرار چندین‌باره تلاش برای شکست مقاومت یادشده، ممکن است موجب خستگی خریداران و در نتیجه بازگشت قیمت به سطوح پایین‌تر شود.

شاخص‌های فاندامنتال و دورنمای بازار بیت کوین؛ چالش‌ها و فرصت‌ها

از منظر عوامل فاندامنتال و بنیادین، بیت کوین در موقعیتی دوگانه قرار گرفته است. تحلیل حجم معاملات نشان می‌دهد که علی‌رغم افزایش فشار فروش از سوی هولدرهای بلندمدت‌تر، هنوز حجم کل معاملات رشدی چشمگیر نداشته و قیمت بیشتر در یک محدوده نسبتاً باریک نوسان می‌کند. این نوسان محدود حاکی از تلاش بازار برای یافتن مسیر بعدی حرکت است.

از مهم‌ترین اخبار تأثیرگذار در این مقطع می‌توان به تحلیل منتشر شده توسط Egrag Crypto اشاره کرد؛ وی با تاکید بر وجود واگرایی مثبت مخفی روی نمودارهای هفتگی، احتمال ادامه روند صعودی را محتمل می‌داند. از سوی دیگر، تحلیلگر CW بر این باور است که در بازه زمانی کوتاه‌مدت، دارندگان جدید بیت کوین به مرز سودآوری نزدیک می‌شوند؛ اگر قیمت در همین سطوح باقی بماند یا رشد جزیی کند، می‌تواند سیگنال مثبتی برای بازار باشد.

علاوه بر این، احساسات بازار در وضعیت تردید قرار گرفته و تداوم مقاومت‌های قیمتی و تلاش‌های مکرر برای عبور از سطح ۹۲٬۰۰۰–۹۴٬۰۰۰ دلار موجب شده که انگیزه خریداران محدود شود. Ted Pillows به این نکته اشاره کرده است که شاید این هشتمین یا نهمین بار در هفته‌های اخیر باشد که بیت کوین این محدوده را هدف قرار داده و هر بار بازگشت رخ داده است. این رفتار می‌تواند انرژی و اعتماد خریداران را تحلیل ببرد مگر اینکه یک شکست قدرتمند در این سطوح رخ دهد.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

افزایش فشار فروش از سوی هولدرهای کمتر از یک سال و کاهش موجودی آدرس‌های بزرگ می‌تواند بر احساسات بازار اثرگذار باشد. اخبار مربوط به شاخص‌های تکنیکال نظیر SOPR و واگرایی پنهان در نمودارها فضای ذهنی تحلیل‌گران را به سمت سناریوهای جدید سوق داده است.

از طرف دیگر، حجم معاملات در محدوده فعلی هنوز به‌اندازه‌ای نیست که بتواند آغاز یک روند مشخص را تضمین کند. همین موضوع موجب شده که بازار در انتظار یک کاتالیزور جدید یا خبر مهم باقی بماند تا مسیر بعدی را تعیین کند.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

در تحلیل آینده، دو سناریوی اصلی برای بیت کوین قابل‌تصور است: سناریوی صعودی و سناریوی نزولی. در صورت عبور قیمت از محدوده قیمتی ۹۲٬۰۰۰ تا ۹۴٬۰۰۰ دلار و تثبیت بالای آن، احتمال موج جدید خرید و رشد سریع‌تر قیمت افزایش می‌یابد. این سناریو می‌تواند خریداران جدیدی را وارد بازار کند.

در سناریوی نزولی، اگر تلاش‌های بیت کوین برای عبور از مقاومت شکست بخورد و هولدرهای کوتاه مدت و بلندمدت به فروش ادامه دهند، امکان افت قیمت به سمت سطوح حمایتی پایین‌تر وجود خواهد داشت. این حمایت‌ها می‌توانند در سطوح قبلی مانند ۹۰٬۰۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر فعال شوند.

در کوتاه مدت، نوسانات محدود و افزایش شک و تردید میان معامله‌گران تا زمان تعیین تکلیف روند کاملاً محتمل است. به همین علت توصیه می‌شود معامله‌گران دیدی منعطف نسبت به تحولات سریع بازار داشته باشند.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

با توجه به مجموعه داده‌های تکنیکال و فاندامنتال، بازار بیت کوین در حال حاضر در وضعیت تردید و انتظار قرار دارد. فروش برخی هولدرهای بلندمدت و ناتوانی در عبور از مقاومت‌های کلیدی، نشانه‌ای از حساسیت و شکنندگی معاملات است. در شرایط فعلی، پیشنهاد می‌شود سرمایه‌گذاران تا زمان شکل‌گیری نشانه‌های قطعی‌تر صبر کنند و از تصمیمات هیجانی پرهیز نمایند.

در نهایت، بیت کوین با چالش‌های جدید ناشی از فروش برخی هولدرهای قدیمی و تلاش برای عبور از مقاومت مهم دست‌وپنجه نرم می‌کند. رفتار آتی این ارز دیجیتال بستگی مستقیم به واکنش بازار در محدوده‌های کلیدی دارد و باید دید در روزهای آینده اعتماد به بازار برخواهد گشت یا روند نزولی ادامه پیدا می‌کند.