آیا انقضای قراردادهای بیت کوین بر روند بازار تاثیر می‌گذارد؟

خلاصه‌ای از تحلیل

• در پایان هفته، حدود ۳۱,۷۰۰ قرارداد اختیار بیت کوین به ارزش اسمی تقریباً ۲.۲ میلیارد دلار منقضی می‌شوند.
• تعداد قراردادهای منقضی این هفته نسبت به هفته گذشته کمتر است، بنابراین انتظار تاثیر قابل توجهی بر بازار اسپات نمی‌رود.
• نسبت فروش به خرید (Put/Call Ratio) در قراردادهای بیت کوین معادل ۱.۷ بوده و بیشترین فشار زیان در قیمت ۶۹,۰۰۰ دلار است.
• حجم معاملات مشتقه و موقعیت‌های باز در بازار گزینه‌ها نشانگر تمایل بیشتر فروشندگان در میان معامله‌گران است.
• بازار کلی کریپتو در این هفته رشدی معادل ۱۵۰ میلیارد دلار تجربه کرد اما انتهای هفته با کاهش ۱.۲ درصدی همراه شد.
• روند حرکتی بیت کوین تحت تاثیر اخبار ژئوپولیتیک، به بالای ۷۰,۰۰۰ دلار رسید اما با مقاومت در محدوده ۷۴,۰۰۰ دلار روبرو شد.

تاثیر انقضای قراردادهای اختیار بیت کوین (Crypto Options Expiration) بر روند قیمت‌ها

انقضای قراردادهای اختیار بیت کوین همواره یکی از رویدادهای مهم هفتگی بازار ارزهای دیجیتال به شمار می‌رود. در هفته اخیر، تعداد ۳۱,۷۰۰ قرارداد آپشن بیت کوین با ارزش اسمی تقریبی ۲.۲ میلیارد دلار در تاریخ جمعه، ۶ مارس، به پایان رسید. این رقم نسبت به هفته گذشته کمتر بوده و تحلیل‌گران بازار انتظار تغییر چشمگیری در معاملات اسپات نداشتند. طی هفته جاری، بازار کریپتو شاهد افزایش سرمایه کلی معادل ۱۵۰ میلیارد دلار بود که نشانه‌هایی مثبت از بازگشت روند صعودی ارائه داد، هرچند بخش عمده‌ای از این رشد در انتهای هفته با کاهش حجم معاملات مواجه شد.

جزئیات بیشتر: قیمت بیت کوین

نسبت قراردادهای فروش به خرید (Put/Call Ratio) برای آپشن‌های بیت کوین در این هفته ۱.۷ اعلام شد که نشانگر غالب بودن موقعیت‌های فروش (پوت)، یعنی تمایل بیشتر معامله‌گران به افت قیمت است. همچنین، بیشترین فشار زیان (Max Pain) در سطح ۶۹,۰۰۰ دلار قرار داشت؛ سطحی که کمی پایین‌تر از قیمت لحظه‌ای بیت کوین در زمان انقضا بود. این یعنی بسیاری از دارندگان قراردادهای آپشن با قیمت بازار اختلاف داشتند و قراردادهایشان سودآور نبود.

یکی دیگر از فاکتورهای مهم بازار، حجم موقعیت‌های باز (Open Interest) بود. این شاخص نشان‌دهنده میزان قراردادهای اختیار بازنشده است و در صرافی معروف Deribit، بالاترین میزان در سطح قیمتی ۶۰,۰۰۰ دلار ثبت شد؛ این داده تأکید می‌کند که بخش عمده‌ای از معامله‌گران حرفه‌ای همچنان به روند نزولی اعتماد دارند. به علاوه، ارزش کل موقعیت‌های باز گزینه‌های بیت کوین در تمامی صرافی‌ها به ۴۱.۷ میلیارد دلار افزایش یافته که رشد محسوسی را نشان می‌دهد.

پلتفرم Greeks Live نیز گزارش داده که با وجود تثبیت بیت کوین بالای ۷۰,۰۰۰ دلار، معاملات عمدتاً به سمت فروش آپشن‌های کال متمایل بوده است. با وجود آن که قیمت‌ها افزایش پیدا کردند، اما شتاب روند صعودی کاهش یافت و نشانه‌هایی از احتیاط در بازار دیده می‌شود.

طبق داده‌های انقضای ۶ مارس، تعداد ۳۲,۰۰۰ قرارداد اختیار بیت کوین با نسبت Put/Call معادل ۱.۶۹ و بیشترین فشار زیان ۶۹,۰۰۰ دلار به ارزش اسمی ۲.۳ میلیارد دلار منقضی شد. همچنین، ۱۸۴,۰۰۰ قرارداد اختیار اتریوم با نسبت ۰.۸۵ و بیشترین فشار زیان ۱,۹۵۰ دلار و ارزش ۳۸۰ میلیون دلار پایان یافت. این ارقام نشان می‌دهند که مجموع ارزش اسمی انقضای اختیارهای رمزنگاری به حدود ۲.۶ میلیارد دلار رسید.

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

سطوح کلیدی حمایت و مقاومت در این هفته به شدت مورد توجه معامله‌گران بیت کوین و اتریوم قرار گرفته است. بیت کوین پس از یک رشد سریع موفق شد خط روانی ۷۰,۰۰۰ دلار را پشت سر بگذارد؛ اما با مقاومت جدی در محدوده ۷۴,۰۰۰ دلار متوقف شد و سپس به ۷۰,۳۰۰ دلار بازگشت. این سطح مقاومت، سقف قیمتی چهار هفته اخیر بیت کوین محسوب می‌شود و تثبیت بالای آن نیازمند ورود نقدینگی جدید و شکست ترس فروشندگان است.

بیشتر بخوانید: قیمت اتریوم

در بعد اندیکاتورها، شاخص قدرت نسبی (RSI) پس از رسیدن به سطوح اشباع خرید، نشانه‌هایی از بازگشت و کاهش شتاب صعود را نشان داد. همچنین، واگرایی در MACD حکایت از تغییر احتمالی روند کوتاه‌مدت دارد. تحلیل میانگین متحرک‌ها (MA) نیز حاکی از این است که بیت کوین همچنان بالاتر از میانگین متحرک ۵۰ روزه قرار داشته و این نشانه‌ای از باقی ماندن فشار خرید در بازار است. با این حال، کاهش حجم معاملات در پایان هفته و افزایش موقعیت‌های فروش در بازار مشتقه می‌تواند نشانه‌هایی از آغاز روند اصلاحی باشد.

وضعیت بازار اسپات و تأثیر انقضای Crypto Options Expiration بر حرکت کلی بازار

بازار اسپات ارزهای دیجیتال در پایان این هفته کاهش ۱.۲ درصدی را تجربه کرد و به ارزش کلی ۲.۴۹ تریلیون دلار رسید. با وجود این افت جزئی، همچنان بازار در بالاترین محدوده‌های ماهانه خود باقی مانده است و نشانه‌هایی از امیدواری معامله‌گران به تثبیت قیمت‌ها وجود دارد. بیت کوین در روز پنج‌شنبه به بالاترین قیمت چهار هفته اخیر، یعنی ۷۴,۰۰۰ دلار رسید، اما در همان ناحیه با مقاومت مواجه شد و تا ۷۰,۳۰۰ دلار کاهش یافت. این حرکت نشان داد که بازار پس از افزایش قیمت ناشی از تنش‌های ژئوپولیتیک، نیاز به اصلاح و تثبیت دارد.

در بازار اتریوم نیز قیمت‌ها در محدوده ۲,۲۰۰ دلار متوقف شدند و شاهد افت ۲ درصدی در روز جمعه و رسیدن به ۲,۰۶۵ دلار بودیم. جالب اینکه آلت‌کوین‌ها (سایر رمزارزها) در این هفته واکنش قابل توجهی به تغییرات قیمتی بیت کوین و اتریوم نشان ندادند و عمدتاً در یک بازه ثابت معامله شدند.

در مجموع، با نزدیک شدن به انقضای قراردادهای Crypto Options Expiration، رفتار معامله‌گران محتاط‌تر شده و بسیاری ترجیح دادند پیش از اعلام نتایج نهایی، موقعیت‌های معاملاتی خود را مدیریت کنند. داده‌های بازار آتی و مشتقه نشان از افزایش تمایل معامله‌گران به فروش گزینه‌های کال دارد که همزمان با کند شدن روند رشد قیمت، می‌تواند به معنای ریسک اصلاح کوتاه‌مدت باشد.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

در تحلیل فاندامنتال این هفته، اخبار مهم ژئوپولیتیکی و افزایش قابل توجه سرمایه بازار رمزارزها از دوشنبه تا جمعه، از جمله عوامل موثر بر روند قیمتی بودند. آغاز جنگ در ایران یکی از محرک‌های اصلی بازگشت قیمت بیت کوین به محدوده صعودی بود. همچنین اخبار مربوط به حجم بالای انقضای قراردادهای آپشن در هر دو رمزارز اصلی (BTC و ETH) بازار را به سمت افزایش نوسانات سوق داد.

حجم معاملات مشتقه و موقعیت‌های باز در بازار آپشن، به ویژه در صرافی Deribit و سایر پلتفرم‌های بزرگ، نقش بسزایی ایفا کرد و نشان‌دهنده تقابل میان فروشندگان و خریداران بود. کاهش شتاب صعود قیمت‌ها و افزایش معاملات فروش کال در روزهای پایانی هفته، عطش ریسک‌پذیری معامله‌گران را کاهش داد و باعث شد سرمایه‌گذاران در تصمیم‌گیری خود محتاط‌تر عمل کنند. در بازار اسپات، حجم معاملات با کاهش همراه شد که این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از تردید و انتظار برای حرکت بعدی بازار باشد.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

با توجه به تحلیل فاندامنتال و تکنیکال ارائه شده، می‌توان سناریوهای مختلفی را برای حرکت آتی بازار در نظر گرفت. در سناریوی صعودی، اگر بیت کوین موفق شود از سطح مقاومت ۷۴,۰۰۰ دلار عبور کند و حجم معاملات افزایش یابد، می‌توان انتظار شکل‌گیری یک حرکت صعودی جدید را داشت که هدف بعدی آن محدوده ۷۵,۰۰۰ دلار خواهد بود. همچنین، تثبیت بالای ۷۰,۰۰۰ دلار و حفظ موقعیت‌های خرید فعلی می‌تواند زمینه را برای بازگشت موج خوش‌بینی میان سرمایه‌گذاران فراهم کند.

در سناریوی نزولی، اگر قیمت نتواند سطوح فعلی را حفظ کند و فشار فروش از سوی دارندگان آپشن‌های منقضی شده افزایش یابد، امکان اصلاح تا محدوده ۶۹,۰۰۰ دلار یا حتی پایین‌تر وجود دارد. همچنین، افزایش حجم معاملات فروش و ضعف اندیکاتورهای تکنیکال (مانند RSI و MACD) می‌تواند نشانه‌هایی از آغاز دوره اصلاح و ورود بازار به فاز تثبیت باشد.

ارزهای دیجیتال دیگر نیز ممکن است به دنبال حرکت بیت کوین و اتریوم واکنش نشان دهند؛ اما در شرایط فعلی، ضعف علائم تکنیکال و فاندامنتال زمینه را برای رشد آلت‌کوین‌ها محدود می‌کند.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

براساس بررسی کامل داده‌های فنی و بنیادی، در شرایط فعلی بازار ارزهای دیجیتال، حضور پررنگ قراردادهای آپشن و حجم بالای انقضای آن‌ها، زمینه را برای نوسان‌های شدید در بازار فراهم کرده است. با توجه به تثبیت قیمت بیت کوین در بالای مرز ۷۰,۰۰۰ دلار و مقاومت شدید در حوالی ۷۴,۰۰۰ دلار، پیشنهاد می‌شود سرمایه‌گذاران تا دریافت نشانه‌های قوی‌تر از جهت بعدی بازار، از ایجاد موقعیت‌های پرریسک خودداری کرده و مدیریت سرمایه را در اولویت قرار دهند. سناریوهای محتمل هر دو جهت (صعود و نزول) باید مد نظر قرار گیرد و عکس‌العمل به موقع نسبت به تغییر روند بازار اهمیت بالایی دارد.

در جمع‌بندی، رویداد انقضای قراردادهای اختیار معامله بیت کوین (Crypto Options Expiration) در هفته جاری به عنوان محرک نوسان‌ساز در بازار عمل کرد؛ اما با توجه به حجم کمتر نسبت به هفته‌های گذشته، اثر آن بر روند قیمت‌ها محدود بوده است. تحلیل تکنیکال و فاندامنتال نشان می‌دهد که بازار با سطح بالایی از عدم اطمینان و انتظار مواجه است و برای تصمیم‌گیری قطعی نیازمند مشاهده نشانه‌های واضح‌تر از حرکت بعدی قیمت‌ها هستیم.