اثرات بازرسی: عدم تایید باین برای انتشار USDe توسط Ethena Labs در اتحادیه اروپا

خلاصه خبر

• نهاد بازرسی مالی آلمان (BaFin) درخواست Ethena Labs برای انتشار توکن‌های مرجع دارایی در اتحادیه اروپا را رد کرده است.
• این نهاد نگرانی‌های جدی درباره‌ی عدم تطابق USDe با مقررات MiCAR بیان کرده است.
• بازرسی‌ها نشان داد که فعالیت‌های سازمانی Ethena GmbH با نقص‌های مهمی همراه بوده و الزامات مربوط به ذخایر دارایی و سرمایه را برآورده نمی‌کند.

بررسی نقص‌ها: حرکت Ethena Labs به سمت عدم تطابق

نهاد نظارتی مالی آلمان معروف به BaFin، در بررسی‌های خود به نتیجه‌ای رسیده که درخواست Ethena Labs برای انتشار توکن‌های USDe مطابق با قوانین اتحادیه اروپا نیست. در این بررسی‌ها، نقص‌های عمده‌ای در عملکرد سازمانی Ethena GmbH دیده شده که باعث رد این درخواست شده است. اهمیت این موضوع زمانی بیشتر می‌شود که بدانیم مقررات MiCAR به شدت بر ذخایر دارایی و کفایت سرمایه تأکید دارد. Ethena GmbH، زیرمجموعه‌ای از Ethena Labs در فرانکفورت است که این درخواست را ارائه کرده بود و این رد درخواست به معنای توقف عرضه عمومی توکن‌های USDe در آلمان است.

این اقدام باعث شده تا توافقنامه‌هایی برای جلوگیری از عرضه‌های بیشتر گرفته شود و همچنین اموال ذخیره‌ای این توکن توسط محافظان مسدود شده است. اگرچه این وضعیت بر معاملات ثانویه USDe تأثیر نمی‌گذارد، اما بازگردانی مستقیم توسط Ethena GmbH را بطور موقت محدود کرده است. این تصمیم نشان دهنده‌ی بررسی دقیق‌تر بازارهای کریپتوکارنسی در اروپا و افزایش نظارت بر آن‌ها پس از تصویب MiCAR است.

چرا Ethena Labs به مشکل خورد؟

رد درخواست Ethena Labs توسط BaFin به دلیل شک و تردیدهایی بود که این توکن را به عنوان یک عرضه امنیتی بدون مجوز در نظر گرفته است. نشانه‌های موجود در ساختار مالی توکن sUSDe، توکن درآمدزا و باثبات، نگرانی‌هایی را برای نهاد نظارتی به وجود آورد. BaFin به طور مشخص اشاره کرده که این توکن ممکن است به عنوان یک اوراق بهادار در نظر گرفته شود که نیازمند تطابق با قوانین افشاگری و دفاتر ثبت است. این موضوع می‌تواند به عنوان الگویی برای سایر دارایی‌های کریپتویی در اتحادیه اروپا عمل کند و معیاری برای شناخت دیگر ابزارهای ترکیبی مانند sUSDe باشد که مکانیک‌های باثبات با ویژگی‌های تولید درآمد را ترکیب می‌کند.

اقدامات اخیر BaFin مسیری طولانی برای Ethena Labs به دنبال داشته است که به بررسی چارچوب‌های جایگزین برای تطابق با مقررات پرداخته است. این نهاد تأکید کرده که تصمیم اخیر بر فعالیت‌های ضرب و بازخرید USDe که توسط Ethena BVI Limited انجام می‌شود، تأثیری نخواهد داشت.

واکنش Ethena Labs به تصمیم نهاد نظارتی

در پی تصمیم BaFin، Ethena Labs اعلامیه‌ای صادر کرده که ضمن اذعان به این تصمیم، اذعان کرده که در حال ارزیابی چارچوب‌های جایگزین برای تطابق با مقررات است. شرکت تأکید کرده که تصمیم اخیر تاثیری بر فعالیت‌های گسترده‌تر آن‌ها نخواهد داشت و برنامه‌هایی برای بازنگری شرایط خدمات در هفته آتی دارند. در حالی که شایعاتی مبنی بر یخ زدن دارایی‌ها منتشر شده، Ethena Labs این ادعاها را رد کرده و اعلام کرده همه‌ی ذخایر هنوز در دسترس هستند.

در نهایت، رد درخواست Ethena Labs توسط BaFin به معنای نقطه عطفی در نظارت‌های دقیق‌تری بر روی استیبل‌کوین‌ها و ابزارهای بازدهی مصنوعی در بازارهای اروپا است. این تصمیم نشان‌دهنده‌ی اهمیت افزایش انطباق با مقررات برای موفقیت در این بازارها است.