بیت کوین و فشار فروش؛ آیا سرمایه‌گذاران نهادی می‌توانند بازار را نجات دهند؟

خلاصه‌ای از تحلیل

• قیمت بیت کوین در انتظار افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی برای جذب فشار فروش فعلی است.
• بیت کوین با کاهش 29.7% از اوج خود، به دومین اصلاح عمیق در چرخه صعودی جاری رسیده است.
• نوسانات اخیر در قیمت بیت کوین نشان‌دهنده تضعیف حمایت نهادی است.
• در غیاب خرید مجدد از سمت سرمایه‌گذاران نهادی، احتمال تثبیت طولانی مدت قیمت وجود دارد.
• فروش کوتاه‌مدت‌ها در زیان، یکی از عوامل اصلی افزایش فشار فروش است.
• نشانگر STH-SOPR از فروش زیان‌ده کوتاه‌مدت‌ها خبر می‌دهد.
• پاسخ سرمایه‌گذاران نهادی نقش کلیدی در تعیین حرکت بعدی بازار دارد.

جریان‌های نهادی و پایداری بازار

پذیرش نهادی بیت کوین، عمدتاً به واسطه ایجاد صندوق‌های معاملاتی در بورس (ETF) و جمع‌آوری‌های شرکتی، نقش کلیدی در کاهش عمق اصلاحات در این چرخه بازار ایفا کرده است. در گذشته، اصلاحات بازار بین ۱۸٪ تا ۲۲٪ متغیر بوده‌اند که نشان‌دهنده گرایش به سمت عقب‌نشینی‌های کمتر عمیق است. با این حال، کاهش ۲۹.۷ درصدی فعلی بیانگر تضعیف حمایت نهادی می‌باشد. گزارش‌ها حاکی از آن است که خروج قابل‌توجه از ETFها که به ۹۲۱.۴ میلیون دلار طی چهار روز از پنج روز معاملاتی هفته گذشته رسید، این روند را تقویت می‌کند. در صورت عدم خرید مجدد از سوی سرمایه‌گذاران نهادی، بیت کوین ممکن است با دوره‌ای طولانی از تثبیت قیمت یا کاهش بیشتر مواجه شود.

بیشتر بخوانید: قیمت بیت کوین

نقاط کلیدی تحلیل تکنیکال

تحلیل تکنیکال، شناسایی سطوح حمایت و مقاومت کلیدی بازار را فراهم می‌کند. در مورد بیت کوین، شاخص‌های فنی مانند RSI (شاخص قدرت نسبی)، MACD (واگرایی میانگین متحرک همگرایی) و میانگین‌های متحرک از جمله ابزارهای مهم برای تحلیل وضعیت فعلی هستند. به عنوان مثال، کاهش RSI به زیر سطح ۳۰ نشان‌دهنده شرایط فروش بیش از حد بوده و ممکن است به نوسان قیمت منجر شود. به همین ترتیب، MACD که خطوط آن به سمت بالا حرکت می‌کنند، یک سیگنال خرید احتمالی را نشان می‌دهند.

فشار فروش تقویت‌شده

اطلاعات بازار نشان می‌دهند که دارندگان کوتاه مدت بیت کوین (STH) که کیف‌پول‌های آن‌ها کمتر از ۱۸۰ روز BTC را در اختیار دارند، به طور فزاینده‌ای در حال فروش با زیان هستند. با کاهش قیمت به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار، این گروه زیان‌های واقعی خالص را تجربه کردند که به طور تاریخی عاملی برای افزایش فشار فروش بوده است. بخشی از این گروه، شامل آدرس‌های «خرچنگ‌» است که کمتر از ۱ بیت کوین دارند و تمایل دارند پس از دوره‌های طولانی زیان‌های واقعی، در کاهش فروش کنند. روند هزینه‌های پایه خرید کنندگان اخیر بیت کوین نشان‌دهنده تضعیف تقاضا است؛ در شرایط قوی بازار، هزینه پایه کسانی که BTC را در ۷ روز تا ۳۰ روز گذشته خریداری کرده‌اند معمولاً بالاتر از کسانی است که ۱ ماه تا ۳ ماه پیش خریداری کرده‌اند، اما این الگو در ابتدای سال ۲۰۲۵ معکوس شده است.

فاکتورهای فاندامنتال تأثیرگذار

فاکتورهای فاندامنتال می‌توانند به شدت بر وضعیت بازار بیت کوین تأثیر بگذارند. برای مثال، اخبار مربوط به تنظیم مقررات دولت‌ها یا تغییرات قانونی در حوزه کریپتو می‌توانند موجب نوسانات قیمتی شوند. همچنین، حجم معاملات یکی از شاخص‌های مهم در تحلیل احساسات بازار محسوب می‌شود؛ افزایش یا کاهش چشمگیر حجم معاملات می‌تواند نشان‌دهنده ورود یا خروج بازیگران بزرگ بازار باشد. تغییرات در نگرش و احساسات عمومی نیز می‌تواند به سرعت بر قیمت بازار تأثیر بگذارد.

پیش‌بینی حرکت آینده بازار

با توجه به تحلیل‌های فاندامنتال و تکنیکال، دو سناریوی اصلی برای حرکت آینده بازار بیت کوین وجود دارد. از یک‌ سو، سناریوی صعودی می‌تواند با بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی و ورود سرمایه‌های بیشتر به بازار شکل گیرد؛ این می‌تواند به بازه‌های قیمتی بالاتری منجر شود. از سوی دیگر، سناریوی نزولی می‌تواند در صورت عدم ورود مجدد سرمایه‌گذاران بزرگ و کاهش بیشتر نرخ‌های معاملاتی شکل بگیرد؛ این می‌تواند به بازه‌های قیمتی پایین‌تر منجر شود.

نتیجه‌گیری و پیشنهاد کلی

با توجه به تحلیل‌های ارائه شده و بررسی جوانب مختلف، پیشنهاد می‌شود که سرمایه‌گذاران فعلاً موقعیت‌های خود را حفظ کنند تا نشانه‌های مشخص‌تری از بازیابی بازار دریافت کنند. بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی می‌تواند بهبود قیمت را تسریع بخشد، اما تا زمانی که این اتفاق نیفتاده است، حفظ احتیاط و جلوگیری از تصمیم‌گیری‌های عجولانه می‌تواند به نفع سرمایه‌گذاران باشد.

در نهایت، در این دوره از نوسانات بازار، ضروری است که سرمایه‌گذاران به دقت اطلاعات بازار را دنبال کنند و راهبرد‌های سرمایه‌گذاری خود را مطابق با تغییرات جدید تنظیم کنند. با پیش‌بینی‌های فعلی، دوراهی‌های متعددی برای بازار وجود دارد و نظارت دقیق بر شاخص‌های کلیدی می‌تواند به اتخاذ تصمیمات بهتر کمک کند.